夏威夷银行2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度
主持人说明：
介绍会议为夏威夷银行公司2025年第三季度收益电话会议，说明参会者初期处于仅收听模式，问答环节需按星号11提问，会议正在录制，随后介绍发言人Chang Park。
管理层发言摘要：
Peter S. Ho（董事长兼首席执行官）：本季度业绩强劲，摊薄后每股收益1.20美元（同比增29%，环比增13%），净息差连续第六季度改善至2.46%，普通股回报率13.6%，平均存款增长7%，信贷质量保持良好；强调银行独特业务模式，通过核心夏威夷市场、品牌优势及稳健风险状况创造回报，夏威夷存款市场份额自2005年增长600个基点；提及财富管理计划，与Cetera合作推出新平台Banco Advisors，旨在提升客户体验和吸引顾问，加强商业与财富团队交叉营销。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收、净利润、每股收益（EPS）、收入结构：
净收入5330万美元，摊薄后每股收益1.20美元（环比增长0.14美元）；
净息差2.46%（环比上升7个基点），净利息收入环比增长700万美元；
非利息收入4600万美元（环比增长120万美元），调整一次性项目后增长280万美元；
非利息支出1.124亿美元（环比增长160万美元），调整后增长90万美元。
资产负债表关键指标、现金流情况：
普通股回报率13.6%；平均存款增长7%，贷款温和增长；
资本比率：一级资本14.3%，总风险加权资本15.4%；
信贷损失准备金1.488亿美元，占未偿还贷款比率1.06%。
关键驱动因素
对营收/利润变动的原因解释：
净息差及净利息收入增长：固定资产重新定价（增加330万美元）、存款余额增长、CD账户重新定价，部分被存款组合转移（1.04亿美元，负面影响80万美元）抵消；
非利息收入增长：客户衍生品活动、信托和资产管理收益、贷款费用上升；
非利息支出增长：含210万美元 severance费用，剔除后主要因多一个发薪日及额外激励措施。
三、业务运营情况
分业务线表现
贷款组合：消费者贷款占57%（79亿美元），86%为住房抵押贷款/房屋净值贷款（LTV 48%，FICO 799）；商业贷款占43%（61亿美元），73%为房地产担保（LTV 55%），商业房地产40亿美元（占总贷款29%）；
财富管理：与Cetera合作新平台Banco Advisors已投入使用，正完成重新文件处理，计划增加顾问人才，加强商业与财富团队协作以推动交叉营销。
市场拓展
夏威夷存款市场份额持续领先，自2005年增长600个基点，2025年6月30日较此前提升40个基点；
瓦胡岛房地产市场稳定，工业、办公、零售和多户住宅空置率低于或接近10年平均水平，办公空间因转换用途减少10%。
运营效率
信贷质量：净冲销260万美元（年化7基点），不良资产12基点，逾期贷款29基点，问题贷款2.05%（83%为房地产担保，LTV 55%）；
利率互换组合：重新调整后名义金额14亿美元（加权平均固定利率3.56%），固定与浮动利率比率从55%升至57%。
四、未来展望及规划
短期目标（下一季度或年度的战略重点与财务预期）
净息差：预计Q4可能达到2.50%，2026年预计每年增长25个基点；
财务指标：Q4正常化非利息收入4200-4300万美元，正常化非利息支出约1.09亿美元；预计年内两次25基点降息，每次初期减少净利息收入30万美元，CD重新定价后转为正贡献160万美元/季度；
资本回报：计划本季度及明年进行股票回购，股息保持稳定，当前派息率合理。
中长期战略（行业趋势判断、公司定位、投资方向等）
行业趋势：预计美联储降息周期下，存款重新定价将提升净息差；夏威夷房地产市场稳定，财富管理需求增长；
公司定位：持续利用夏威夷核心市场、品牌优势及稳健风险状况，维持市场领先地位；
投资方向：加大财富管理投入，扩充顾问团队，推动商业与财富业务协同；优化资产负债结构，通过证券重新定价提升收益。
五、问答环节要点
净息差与增长
问：净息差何时能达到3%？
答：Q4有望达到2.50%，2026年预计每年增长25个基点，叠加降息及存款重新定价有上行空间。
问：贷款增长前景？
答：Q4预计好于Q3，2026年维持低个位数增长，经济稳定后或有上行。
存款与资本
问：总存款现货利率？
答：9月底总存款现货利率154个基点。
问：资本比率上升，贷款增长低个位数，股票回购计划？
答：当前股价下，计划本季度及明年进行回购，股息重要性不变，派息率良好。
财富管理与市场份额
问：财富管理新平台进展及人才投入？
答：与Cetera合作平台已投入使用，正完成文件处理，新增顾问人才，计划持续建设团队。
问：市场份额增长驱动因素？
答：消费者、商业、市政业务均衡增长，归因于对市场的长期承诺与战略一致性。
信贷与风险
问：中央商务区办公楼贷款减少原因？
答：退出非核心关系贷款，属 opportunistic调整。
问：互换对净利息收入影响是否考虑名义金额变化？
答：预计名义互换保持14亿美元，2026年5亿美元远期互换生效。
六、总结发言
管理层对未来发展方向、公司愿景、战略重点的总结：
持续聚焦净息差提升，预计Q4达2.50%，2026年每年增长25个基点，结合降息与存款重新定价实现增长；
推动贷款温和增长，Q4好于Q3，2026年维持低个位数，经济稳定后寻求上行；
加速财富管理拓展，通过新平台Banco Advisors提升服务与顾问吸引力，加强商业与财富团队协作；
优化资本配置，利用当前股价进行股票回购，维持稳定股息，同时部署资本支持业务增长；
坚守核心战略，依托夏威夷市场、品牌优势及稳健风险状况，创造长期风险调整回报。