Broadridge金融解决方案2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第一季度（具体日期未明确提及）
主持人说明：
介绍会议目的为讨论Broadridge 2026财年第一季度业绩，提及收益报告和演示幻灯片可在公司官网投资者关系板块查看，并进行了前瞻性陈述风险提示及非GAAP指标使用说明。
管理层发言摘要：
Tim Gokey（首席执行官）：整体经济背景积极，资本市场健康，公司开局良好，实现8%经常性收入增长（固定汇率）和51%调整后每股收益增长，将经常性收入展望上调至5%-7%区间高端；战略聚焦民主化和数字化投资、简化创新交易、现代化财富管理，同时通过收购和股票回购加强业务。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收、净利润、每股收益（EPS）、收入结构：
总营收增长12%至16亿美元；经常性收入按固定汇率增长8%（含5%有机增长）；调整后每股收益增长51%至1.51美元；事件驱动型收入1.14亿美元（为历史第二高季度）；已完成销售额3300万美元。
资产负债表关键指标、现金流情况：
调整后营业利润率扩大280个基点至15.8%；第一季度自由现金流1300万美元，全年自由现金流转化率预计超100%；截至季度末持有17亿枚Canton代币，价值7400万美元，记录4600万美元未实现收益（排除在调整后EPS外）。
关键驱动因素
对营收/利润变动的原因解释：
经常性收入增长受收购（SIS、Signal、iJoin）、数字资产收入及高交易量推动；事件驱动型收入增长主要因大型共同基金公司董事会选举；利润率提升得益于事件驱动型收入增长和规模效应，部分被再投资抵消；低利率对收益的影响被浮动利率债务利息支出降低所对冲。
三、业务运营情况
分业务线表现
治理业务（ICS）：经常性收入增长5%至5.18亿美元，其中监管收入增长4%（股票持仓增长7%、基金持仓增长2%，基金持仓增长受通信时间影响），发行者收入增长6%，客户通信收入增长8%（含Signal收购贡献）。
资本市场业务（GTO）：收入增长12%，其中有机增长6%，受全球交易后解决方案高交易量及数字资产收入（400万美元，占1个百分点增长）推动，9月日均处理代币化交易超3000亿美元。
财富与投资管理业务：收入增长22%，主要来自有机增长（5%）及SIS收购，新客户上线进展良好，预计2026财年末开始确认收入。
市场拓展
国际业务：通过收购SIS加速加拿大平台推出，扩展加拿大客户关系；Signal收购增强欧洲数字客户通信业务。
数字资产领域：作为Canton Network超级验证者获得代币收入，参与Canton数字资产库（DAT）投资，持有其8%备考股份。
研发投入与成果
产品创新：推出股东投票选择解决方案（近400只基金、2万亿美元资产使用），试点零售股东常设投票指示计划（与埃克森美孚合作）；开发DLR分布式账本回购平台，计划扩展至多资产类别并引入稳定币；ICS业务推出数据驱动型基金解决方案。
运营效率
客户上线：2025财年财富业务3项重要平台销售的新客户上线进展良好；SIS收购整合进展顺利，11月1日满一周年。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
财务预期：经常性收入增长处于5%-7%区间高端，调整后营业利润率20%-21%，调整后EPS增长8%-12%，已完成销售额2.9亿-3.3亿美元；第二季度事件驱动型收入恢复至历史平均水平（5000万-6000万美元/季度），调整后EPS预计为全年13%-15%。
战略重点：推进iJoin和Signal收购整合；加速DLR平台实时回购及多资产类别扩展；Canton代币收入预计贡献资本市场业务1个百分点增长（Q2较高，Q3-Q4较低）。
中长期战略
行业趋势判断：将代币化视为未来10年大趋势，看好其在低流动性资产类别（固定收益、抵押品等）的应用前景；Canton Network有望成为机构金融交易操作系统。
公司定位与投资方向：持续投资治理解决方案、代币化能力、数字通信、AI及平台建设；推动代币化股票发展，将其作为下一波民主化浪潮以促进持仓增长；财富管理业务计划2026年初支持数字资产交易处理（成本基础、税务等）。
五、问答环节要点
财务相关
问：为何经常性收入指引上调至高端而EPS指引未同步？答：收入增长主要受收购推动，同时需投资代币化、数字资产等战略领域，目前维持EPS指引合理。
问：Canton代币持仓会否转换为现金以降低波动？答：作为运营公司将逐步清算，代币或随网络发展增值，清算周期可能为数年；其价值波动对收入影响较小（约占资本市场业务1个百分点）。
业务运营相关
问：政府停摆对销售周期有否影响？答：销售环境稳定，未受停摆影响，业务 pipeline 健康且自年初增长。
问：持仓增长趋势及驱动因素？答：股票持仓增长12%（管理账户、直接指数化驱动），基金持仓增长2%（受通信时间影响，基础增长为中个位数）；长期驱动因素为创新（如代币化股票）。
问：代币化股票对股东通信的影响？答：代币化股票仍属证券，需遵守现有治理规定，公司将提供披露和治理解决方案，不影响中介通信需求，反为持仓增长带来机遇。
其他
问：GTO收入中交易量相关占比及持久性？答：约1/3 GTO收入与交易量相关（半数直接挂钩、半数阶梯式结构），预计交易量增长持续但不依赖高位水平。
六、总结发言
管理层对未来发展方向、公司愿景、战略重点的总结：Broadridge 2026财年开局强劲，对经常性收入增长信心增强；将继续部署资本推动增长和股东回报（如并购、股票回购、股息）；聚焦代币化、数字资产、股东参与等创新领域，致力于通过技术帮助客户变革金融服务行业，有望再次实现收入和利润三年目标。