Braze2026财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 未明确提及具体日期，主要讨论2026财年第三季度业绩
主持人说明：
介绍会议目的为回顾Braze 2026财年第三季度业绩，强调包含前瞻性声明及非GAAP指标使用，提醒参考SEC文件及网站披露的风险因素与财务调节表。
管理层发言摘要：
Bill Magnuson（联合创始人兼CEO）：第三季度业绩强劲，收入1.91亿美元（同比增长25.5%），非GAAP运营利润率同比提升超400个基点，连续四个季度实现非GAAP运营收入，六个季度实现非GAAP净收入；强调AI驱动全渠道客户参与解决方案的市场优势，客户数量及大客户数量显著增长，AI功能在Cyber Week期间助力客户提升营销效率。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：第三季度收入1.91亿美元，同比增长25.5%，环比增长6%；预计2026财年全年收入7.305-7.315亿美元，同比增长约23%。
净利润：第三季度非GAAP净收入700万美元（每股0.06美元），同比增长250%；预计2026财年非GAAP净收入4600-4700万美元（每股0.42-0.43美元）。
客户指标：总客户数2528家（同比增长14%），大客户（年支出≥50万美元）303家（同比增长29%）；美元净保留率108%，大客户美元净保留率110%。
资产负债表与现金流：总剩余履约义务8.91亿美元（同比增长24%），当前RPO 5.73亿美元（同比增长25%）；第三季度自由现金流1800万美元，同比扭亏为盈。
关键驱动因素
营收增长：现有客户合同扩展、续约及新客户签约（如CJ Olive Young、Eventbrite等），AI决策工作室（前OfferFit）贡献480万美元收入。
利润率提升：销售营销费用率同比下降3个百分点，研发费用率稳定，人员成本效率改善及规模效应推动非GAAP运营利润率提升至2.7%（去年同期为-1.4%）。
三、业务运营情况
分业务线表现
AI驱动解决方案：Agent Console、AI决策工作室等功能获客户积极采用，如Aeroflow Health利用Agent Console优化SMS订购流程，某美国电商品牌通过AI决策工作室实现应用下载量提升12%、高级会员转化率提升15%。
消息渠道：Cyber Week期间（11.25-12.1）发送1025亿条消息，峰值吞吐量2850万条/分钟；黑色星期五至网络星期一发送近600亿条消息，SMS/WhatsApp发送量同比增长90%，内容卡片展示量增长55%。
市场拓展
区域分布：美国以外收入占比45%，与上季度及去年同期持平，客户增长广泛分布于北美、欧洲、亚太及拉丁美洲。
行业渗透：从传统营销云平台获取多个行业客户，包括全球家电制造商、北美金融服务公司、亚太奢侈品零售商等。
研发投入与成果
研发费用：第三季度非GAAP研发费用2800万美元（占收入15%），重点投入AI功能开发（如Agent Console、决策工作室）及跨渠道支持。
技术突破：推出ChatGPT原生应用SDK，支持品牌在AI聊天机器人中部署客户参与策略；基于强化学习和生成式AI优化个性化推荐及内容生成工具。
运营效率
平台稳定性：Cyber Week期间实现100%正常运行时间，验证平台规模化能力。
客户扩展：交叉销售成效显著，大客户扩展主要来自渠道增加及AI功能采用，美元加权合同长度超2年。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年第四季度）
财务预期：收入1.975-1.985亿美元（同比增长约23%），非GAAP运营收入1200-1300万美元（利润率约6%），非GAAP每股净收益0.13-0.14美元。
战略重点：推动AI决策工作室进一步落地，预计其对全年收入增长贡献约2个百分点。
中长期战略（2027财年及以后）
盈利目标：计划回归投资者日披露的盈利框架，2027财年非GAAP运营利润率目标8%（2026财年预计为3.5%）。
产品路线图：持续深化AI能力，扩展可组合智能功能，探索代理商务等新兴领域，计划推出基于使用量的AI功能收费模式（如LM调用 credits）。
五、问答环节要点
AI战略与竞争优势
问： legacy平台替代加速的原因是什么？
答：企业竞争格局停滞，Braze兼具上市公司规模（研发投入充足）与AI创新敏捷性（如ChatGPT SDK为行业首个且唯一），客户更倾向选择现代化平台支持AI驱动策略。
客户获取与扩展
问：新增客户及大客户增长的驱动因素？
答：传统平台替代周期加速、区域及垂直化投入见效，现有客户扩展主要来自跨渠道采用增加及AI功能付费升级，决策工作室尚未大规模贡献新增，更多是交叉销售。
AI monetization与预算
问：AI如何影响增长算法？
答：短期通过决策工作室直接收费（当前占比小），长期通过提升客户ROI（如转化率提升）解锁增量预算；区分一次性AI功能（含于平台）与实时调用功能（未来按credits收费）。
代理商务与数据策略
问：如何应对聊天机器人供应商掌握用户数据的挑战？
答：若生态开放则将其作为新渠道获取数据；若封闭则强化品牌第一方数据建设，Braze帮助客户通过个性化互动建立直接关系，减少对第三方依赖。
六、总结发言
管理层对第三季度业务势头表示满意，强调AI驱动解决方案的市场认可度及客户案例成效验证了产品路线图的正确性。
重申长期战略：以可组合数据和智能为核心，巩固全渠道客户参与平台领导地位，目标2027财年非GAAP运营利润率提升至8%。
感谢投资者支持，期待下一季度业绩沟通。