桑坦德银行-智利2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年11月5日
主持人说明： 介绍会议为智利桑坦德银行2025年第三季度业绩电话会议，会议结束后设问答环节，随后将线路交给管理层。
管理层发言摘要：
首席财务官帕特里夏·佩雷斯：介绍会议议程，由经济学家洛雷娜概述经济环境，战略与投资者关系主管克里斯蒂安介绍战略要点及业绩，之后进入问答环节。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收与利润：截至9月，净收入7980亿比索，同比增长37%；平均净资产收益率（ROE）24%，效率比率35.9%。
收入结构：费用收入增长8%，金融交易增长19%，共同基金增长15%，年初至今经常性比率62%；净利息收入同比增长17%，净息差维持4%。
股东回报：计划派发今年收入的60%作为股息，于2026年4月支付。
关键驱动因素
收入增长：数字化转型推动客户基础扩大，非信贷服务（数字账户、信用卡支付、资产管理等）增长，费用收入占比从15%提升至20%。
成本控制：云迁移完成后成本优化，核心总费用本季度下降3.4%，人事费用因季节性因素降低；效率比率35.9%，费用收入覆盖成本比例达60%，行业领先。
三、业务运营情况
客户与数字生态
客户基础：总客户460万，59%为活跃客户，230万月活数字客户；企业活期账户数量过去12个月增长23%。
交易 activity：信用卡交易量同比增长12%，共同基金经纪 volume 增长15%，数字平台推动客户交易频率提升。
资产质量
不良贷款（NPL）：最近几个季度有所改善，9月因季节性因素小幅回升，10月初步数据显示改善，预计未来趋势持续；商业不良贷款从4.1%降至3.4%。
风险成本：今年至今约1.4%，主要受商业不良贷款核销影响，预计未来季度改善。
运营效率
分支机构与数字化协同：优化客户接触点，提升效率与体验；成功将遗留系统迁移至云端，支撑运营绩效。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
财务预期：净息差维持4%，效率比率30%以上，全年ROE略高于23%；GDP增长预期2.4%。
中长期战略（2026年及以后）
经济环境：预计GDP增长接近2%，通胀收敛至3%，政策利率或降至4.5%；政治格局变化可能推动商业贷款增长。
财务目标：ROE目标22-24%，贷款增长中个位数（零售中小企业），大型企业投资或成增长变量；风险成本预计改善至1.3%。
战略重点：持续推进数字化，扩大非信贷服务，维持CET1资本充足率（9月达10.8%），提升费用收入占比。
五、问答环节要点
ROE风险因素
上行风险：政治变革可能推动商业贷款增长至7-8%（当前未纳入指引）。
下行风险：全球宏观波动（资产价格、国际贸易政策）、通胀及政策不确定性。
贷款增长与竞争
细分市场：消费贷款、抵押贷款增长稳健，商业贷款依赖政治格局下的监管与投资环境；主要竞争对手贷款增长未对本地市场构成显著压力，预计2026年下半年改善。
资产质量与风险成本
不良贷款：消费及抵押贷款NPL轻微恶化属季节性，10月数据改善，2026年资产质量预计持续向好。
风险成本：2026年目标1.3%，当前1.4%主要受商业不良贷款核销影响，未来随收款优化有望进一步下降。
银行卡交换费影响
当前水平：信用卡1.14%，借记卡0.5%；第二次下调（信用卡或至0.8%，借记卡0.35%）待定，若实施2026年费用收入或减少2000-2500万美元（未纳入指引）。
六、总结发言
管理层感谢参会者，强调战略成功（数字化转型、费用收入提升、效率优化），对2026年ROE 22-24%的目标充满信心，期待未来业绩持续改善。