CACI国际2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第一季度（具体日期未明确提及）
主持人说明： 介绍会议目的为讨论CACI国际公司2026财年第一季度业绩，提及包含前瞻性陈述及非GAAP财务指标，并提示安全港声明。
管理层发言摘要：
John Mengucci（总裁、CEO）：第一季度业绩强劲，实现11%营收增长、11.7%EBITDA利润率、1.43亿美元自由现金流，赢得50亿美元合同授予，订单出货比2.2倍；强调业务韧性，尽管政府停摆，但因国家安全业务聚焦，大部分工作被视为必要且获资金支持；重申全年指引及三年财务目标，重点提及反无人机、反太空、网络现代化、数字应用现代化等领域的技术优势及合同进展。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：第一季度近23亿美元，同比增长11.2%（其中有机增长5.5%）；
EBITDA利润率：11.7%，同比提升120个基点；
调整后稀释每股收益：6.85美元，同比增长16%；
自由现金流：1.43亿美元，得益于强劲盈利能力及营运资金管理改善（应收账款周转天数56天）；
积压订单：创纪录的340亿美元，同比增长4%，加权平均期限超六年；已获资金积压订单同比增长近26%。
关键驱动因素
营收增长：主要来自软件定义技术交付、项目执行强劲及业务组合优化；
利润率提升：高利润率软件定义技术交付时机及业务组合改善驱动；
现金流：强劲盈利能力及营运资金管理效率提升。
三、业务运营情况
分业务线表现
国家安全业务：因聚焦关键国家安全优先事项，在政府停摆期间保持韧性，大部分工作被视为必要且获资金支持；
技术业务：软件定义技术（如反无人机系统Merlin、反太空项目TIGS及RMT、网络现代化项目等）表现强劲，贡献主要增长；电子战技术组合年收入约20亿美元，预计持续增长。
市场拓展
国际市场：已向15个北约国家销售产品，东欧盟友对信号情报、电子战及反无人机技术需求增加，正评估另外7个国家的需求信号，逐步从FMS路径转向直接商业销售。
研发投入与成果
持续投资人工智能工具以提升敏捷软件开发流程效率，扩大软件定义技术应用；提前投资客户需求，开发如Merlin等先进反无人机系统，具备75公里探测范围及非动能击败能力。
运营效率
合同执行：成功赢得重新竞争及单一来源延期，第一季度订单出货比2.2倍，过去12个月订单出货比1.3倍；
并购整合：Azure和Applied Insight收购整合基本完成，符合预期，贡献战略及财务价值。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
重申全年指引：营收92-94亿美元，EBITDA利润率中11%区间，调整后净收入6.05-6.25亿美元，自由现金流至少7.1亿美元；预计第二季度EBITDA利润率约11%，上半年至下半年利润率提升幅度较往年收窄。
中长期战略
技术聚焦：持续投入软件定义技术、人工智能工具及网络现代化，强化反无人机、反太空、网络安全等领域优势；
市场拓展：深化国内国家安全市场，扩大国际市场（尤其是北约国家）渗透，探索许可生产或联合生产模式；
资本部署：利用健康现金流及适度杠杆（净债务/过去12个月EBITDA为2.6倍），灵活 opportunistic 进行并购，聚焦技术及传感器领域利基能力补充。
五、问答环节要点
预算与资金环境：预计国家安全优先事项资金支持具有韧性，和解资金（如Golden Dome相关）将利好国防及国土安全部现代化项目；2027财预算虽存在不确定性，但公司因聚焦关键领域及长期合同（平均期限六年），增长空间充足。
反无人机技术挑战与应对：针对无人机使用光纤电缆抗干扰的挑战，Merlin系统基于软件定义技术，可快速整合不同探测技术，提供早期预警及足够反应时间（15分钟 vs 传统系统8秒），已在实战中验证并大规模部署。
政府停摆影响：对收入、现金及奖项的影响轻微（现金收款减少10-15%，数百万美元收入延迟），预计年内可弥补，不影响全年指引；招聘未受影响，申请量创历史新高。
价格竞争与市场地位：未参与价格战，通过技术差异化及提前投资客户需求获取高利润率，近期抗议数量略有增加但未影响公司投标成功率。
六、总结发言
管理层对第一季度业绩表示满意，认为强劲表现验证了公司战略、业务差异化及执行力；
重申2026财年指引及三年财务目标信心，强调公司在关键国家安全市场（反无人机、反太空、网络现代化等）的技术优势及合同机会；
感谢员工贡献及股东支持，预计在软件定义技术、国际市场拓展及并购等方面持续推动长期增长及股东价值。