Calix2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025财年企业会议
主持人说明：
Mike Genovese（Rosenblatt证券分析师）主持会议，强调Calix是行业中最具吸引力的投资标的之一。
管理层发言摘要：
Carl Russo（董事长）：重申公司15年来的核心使命——推动宽带服务提供商向"宽带体验提供商"转型，通过平台化模型（包括云服务与代理AI）持续构建差异化能力。
Cory Sindelar（CFO）：确认长期财务模型未变，预计年收入增长10%-15%，毛利率每年提升100-200个基点。
二、财务业绩分析
核心财务数据
近两个季度环比增长显著（Q1为7%，Q2为10%），部分受益于竞争对手破产带来的市场份额提升；
长期目标：维持中双位数收入增长与毛利率持续扩张趋势。
关键驱动因素
客户转型为"宽带体验提供商"的需求加速，推动用户数、ARPU增长及流失率下降；
软件与服务收入持续增长，抵消硬件周期性波动。
三、业务运营情况
核心业务表现
Smart MDU：新增多住户单元市场，潜在覆盖用户TAM扩大50%；
代理AI平台3.0：支持私有云与主权数据中心部署，为国际扩张铺路；
竞争格局：强调无直接可比对手，传统厂商难以复制其平台化模式。
供应链与关税
当前关税影响有限，正布局东南亚与墨西哥产能以增强灵活性。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
分拆硬件收入披露（2025年底前完成），提升财务透明度；
通过代理AI加速客户部署效率，拉动云服务增长。
中长期战略
持续扩大平台差异化优势，聚焦宽带体验提供商市场的"跨越鸿沟"阶段；
探索国际市场机会，利用平台3.0的合规适配能力。
五、问答环节要点
增长可持续性
问：高环比增长是否可持续？
答：受竞争对手破产推动的短期订单不可复制，但长期模型稳定性未受影响。
代理AI价值
问：如何量化代理AI成效？
答：核心价值在于加速客户业务扩展，收入增益将体现在软件服务增速提升。
Bead政策影响
问：联邦宽带补贴政策（Bead）的重要性？
答：弗吉尼亚等州倾向光纤/固定无线方案，但未纳入公司收入模型。
六、总结发言
管理层强调将坚持"一步一个脚印"的执行策略；
平台3.0与代理AI是未来增长关键杠杆，但需时间验证效果；
重申对"宽带体验提供商"市场颠覆潜力的长期信心。