2023，Pre-IPO更赚钱了

“上市即亏钱”狼来了的声音不绝于耳。

2023年，全球VC/PE行业都在头疼破发、估值倒挂。

美股那边，在长达一年半没有重要科技独角兽IPO之后，9月19日、20日接连上了Instacart和Klaviyo两家百亿美金级别的独角兽，双双破发，双双倒挂。尤其是Instacart，上市前最后一轮融资估值390亿美元，目前市值只有83亿美元。

A股这边，新股首日破发率历史性的突破了20%，创业板、北交所的破发率更是高达50%左右。

一级市场上“不上市不退出就不算亏”，IPO的估值倒挂不过是揭了揭盖子。2023年，全球一级市场面临一个共同的问题——价格信号紊乱。其中，美国市场估值成倍的跌，一级市场一时间失去了估值之锚；回看中国一级市场，更是发生了复杂的赛道、风格、资金属性切换，投资人们热议“人民币资产定价”。

注册制落地之后，“上市即亏钱”狼来了的声音不绝于耳，A股真的不再是中国VC/PE

来源：新浪财经

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