Instacart2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
Rebecca Yoshiyama介绍会议流程，强调前瞻性声明及非GAAP指标使用注意事项。
管理层发言摘要：
Fidji Simo（CEO）：总结业务全面增长，强调技术优势与零售合作伙伴深化，宣布将卸任CEO职位；
Emily Reuter（CFO）：概述财务表现，重点提及广告收入多元化与成本优化成效。
二、财务业绩分析
核心财务数据
GTV同比增长11%，订单量增长17%，平均订单价值下降5%（受餐厅订单及低价策略影响）；
广告收入同比增长12%，占GTV 2.8%；
GAAP净利润1.16亿美元（+92%），调整后EBITDA 2.62亿美元（+26%）；
运营现金流2.03亿美元，同比减少4100万美元（因营运资本波动）。
关键驱动因素
订单增长由餐厅合作与低价策略推动；
广告收入韧性来自新兴品牌增长抵消大品牌支出削减；
成本优化（如订单批量处理）提升每单毛利至8美元以上。
三、业务运营情况
核心业务表现
Instacart+会员渗透率提升，贡献多数平台活动；
订单完成速度提升25%，找到率与填充率创新高。
市场拓展
新增40家零售商合作伙伴，Costco等深度合作案例突出；
餐厅订单扩展用例，带动用户留存率提升（2025年新客优于2024年同期）。
技术投入
AI辅助80%代码部署，工程师效率提升30%；
应用AI优化非技术职能（如销售团队效率提升3倍）。
四、未来展望及规划
短期目标（Q3 2025）
预计GTV 90-91.5亿美元（+8%-10%），广告收入与GTV增速同步；
调整后EBITDA指引2.6-2.7亿美元。
中长期战略
强化零售媒体网络（目标4%-5%广告投资率）；
深化AI应用与全渠道技术（如Kpoper购物车、Carrot标签）。
五、问答环节要点
竞争壁垒
答：供应链深度整合与独家企业解决方案（如Storefront Pro）构成护城河；
广告增长路径
答：新兴品牌与场外合作（如The Trade Desk）为增量来源，需优化规模化路径；
单位经济
答：小订单通过现有网络密度与批量处理实现盈利，未蚕食大订单份额。
六、总结发言
Fidji Simo强调Instacart作为行业领导者的技术及数据优势，对继任者Chris Rogers充满信心；
公司将继续投资AI与零售赋能，巩固在线杂货及广告领域的领先地位。