Instacart2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 未明确提及具体时间，为2025财年公司会议
主持人说明：
由高盛集团Eric Sheridan主持，介绍会议目的为与Instacart团队交流，重点围绕公司战略、业务发展等展开；会议开始前宣读安全港声明，提示前瞻性声明风险及非GAAP指标参考来源。
管理层发言摘要：
Chris Rogers（首席执行官）：介绍个人背景，曾任职宝洁、苹果，2019年加入Instacart，负责零售商关系、广告平台、企业战略等业务；强调战略连续性与盈利增长承诺，同时表示将推动业务突破，扩大在线杂货领先优势。
二、财务业绩分析
核心财务数据
暂无具体营收、净利润、EPS等财务指标披露；
资产负债表关键指标、现金流情况：未提及具体数据。
关键驱动因素
营收/利润变动原因：未直接解释财务数据变动，重点提及可负担性、企业平台、广告与数据收入为未来增长驱动因素；价格 parity零售商增长快于加价零售商，过去12个月平均快10个百分点。
三、业务运营情况
分业务线表现
在线杂货：为核心业务，聚焦大订单（超过75美元），占销售额75%及更多利润，具备1700万种独特SKU，消费者信任度高；
广告业务：为前五零售媒体网络，合作7500个品牌，240个Karat广告合作伙伴，通过Carrot Ads扩展至第三方平台（如Uber Eats、The Trade Desk等）；
企业平台：为350个电子商务店面提供技术支持，覆盖1800家零售商，提供履单、拣货应用等模块化服务，Caper Carts已进入15个州100个城市及国际市场。
市场拓展
区域市场：美国为核心市场，同时探索国际扩展，企业平台通过收购Windshop进入爱尔兰、澳大利亚等市场，Caper Carts在英国、澳大利亚试点；
用户增长：2025年新客户群体大于疫情前，新客户留存率同比提升，Instacart Plus会员参与度及付费会员数量增长。
研发投入与成果
AI应用：80%代码为AI辅助编写，提升产品迭代速度；推出Smart Shop个性化引擎、虚拟货架等功能，优化消费者体验；广告领域应用AI推荐引擎、通用广告系列等提升品牌价值。
运营效率
履单能力：日均向大型商店派遣购物者14次，完成15亿份订单，75%配送订单为按需配送（ median under 90分钟），25%优先订单30分钟内送达；
技术整合：企业平台技术模块化，支持零售商灵活选择履单、广告等服务，与1800家零售商合作，2025年上半年新上线40家零售商，超过2024年全年。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年及近期）
可负担性：推动零售商实现价格 parity，与Schnucks、Heritage Grocers等合作；提供“不急”配送、次日达等更多配送选项；
企业平台：扩大国际布局，通过模块化技术吸引更多零售商，加速Caper Carts试点与推广；
广告业务：深化与现有合作伙伴（如The Trade Desk、Meta）合作，拓展新伙伴（如Pinterest），推出销售速度指标“新品上架”。
中长期战略
行业趋势判断：在线杂货市场规模12000亿美元，渗透率仅13%，增长空间大；
公司定位：成为零售赋能平台，目标“为店内和在线的每一笔杂货交易提供支持”；
投资方向：持续投入AI技术研发，推动广告生态系统建设，探索数据货币化（如SIP消费者洞察门户），战略并购补充产品矩阵。
五、问答环节要点
竞争应对
问：亚马逊推出同日达及易腐商品配送，如何看待市场竞争？
答：试点市场GTV增长与整体一致，亚马逊SKU仅数千种，配送窗口4-5小时，聚焦小订单，而Instacart在大订单、SKU丰富度、速度（90分钟内送达）上具优势；将与零售商深化合作，利用技术帮助其竞争。
企业平台战略
问：企业平台战略重点及Caper Carts经验？
答：战略重点为签约新零售商、交叉销售产品、国际扩展；Caper Carts获消费者与零售商认可，可数字化消费者、提供广告位、增加购物篮，已在多国试点。
AI战略
问：AI在公司的应用及战略定位？
答：AI为DNA一部分，应用于技术研发（80%代码AI辅助）、消费者体验（Smart Shop）、广告优化（推荐引擎）等，提升运营效率与创新能力。
资本配置
问：如何平衡增长投资、利润率与资本配置？
答：承诺长期盈利增长及EBITDA年度提升，保留资金用于业务再投资、战略并购（如补充产品）及适时股票回购（上半年已回购2.05亿美元）。
六、总结发言
管理层强调长期战略聚焦可负担性、企业平台、广告与数据三大增长引擎，致力于扩大在线杂货领先优势；
承诺平衡盈利增长与业务投资，通过技术创新（AI）、合作伙伴关系深化及战略并购，抓住12000亿美元在线杂货市场机遇；
企业平台作为战略重点，将持续为零售商提供模块化技术支持，推动行业数字化转型。