Perspective2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间与地点： 佛罗里达州瑞银会议期间（具体日期未提及）
主持人说明： 由瑞银分析师大卫·戴伊主持，目的是介绍展望治疗公司（Perspective Therapeutics）的业务重点、临床项目及最新进展，并进行问答互动。
管理层发言摘要： 公司首席财务官乔尔·森德克介绍公司定位为靶向放射性药物公司，拥有完整的临床项目管线、放射性同位素生产能力及生产设施建设计划；核心聚焦下一代癌症治疗领域，利用α粒子短射程特性开发靶向放射治疗药物，旨在提高疗效并降低脱靶效应。
二、财务业绩分析
核心财务数据
暂无信息
关键驱动因素
暂无信息
三、业务运营情况
核心临床项目表现
Alphanet（SSTR2靶向神经内分泌肿瘤）
疗效：ESMO会议公布16例SSTR2阳性患者中，客观缓解率达44%（7/16），显著高于现有标准治疗药物Lutathera的13%缓解率；观察到“晚期缓解”现象，部分患者在治疗后40-48周才出现缓解。
安全性：肾毒性轻微（肌酐升高为1级且可逆），无竞争对手出现的吞咽困难（dysphagia）等副作用；与使用通用螯合剂的竞品相比，公司 proprietary螯合剂对铋（子同位素）的保留率超90%，显著降低脱靶毒性。
剂量探索： 已完成5毫居里剂量试验，未达最大耐受剂量（MTD）；8例患者接受6毫居里更高剂量治疗，数据预计2026年ASCO会议公布。
其他临床项目
黑色素瘤（VMT01）： 早期开发阶段，评估单药及与PD-1抑制剂Opdivo（纳武利尤单抗）联合治疗的效果，旨在解决晚期患者未满足需求。
FAP靶向项目（VMT359）： 针对肿瘤基质FAP蛋白，处于I期试验阶段。
研发与生产能力
拥有自主研发的靶向分子、螯合剂及放射性同位素生产技术，知识产权完全自主；正在建设生产设施以支持临床及未来商业化需求。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
数据催化剂： 第一季度公布Alphanet项目额外23例患者的疗效数据及长期安全性随访结果；ASCO会议公布6毫居里剂量组数据；年中或下半年公布黑色素瘤或FAP项目早期数据。
注册策略： 基于5毫居里剂量的疗效和安全性数据，计划推进Alphanet项目进入注册试验；若6毫居里剂量显示更优疗效且安全性可控，可能调整剂量方案。
中长期战略
聚焦靶向放射性药物领域，利用α粒子疗法的安全性和疗效优势，拓展神经内分泌肿瘤、黑色素瘤等适应症；通过差异化的螯合剂技术和药物设计，建立竞争壁垒。
五、问答环节要点
Alphanet项目关键问题
SSTR2筛选标准： 未来注册试验将要求所有病变均表达SSTR2以确保疗效，目前约70%的神经内分泌肿瘤患者表达该受体；现有数据显示SSTR2阳性患者缓解率显著更高。
医生反馈： ESMO会议后，医生对Alphanet的“高疗效+低毒性”风险回报比表示认可，积极表达入组意愿。
与竞品对比： 竞品Aranamed缓解率约60%，但存在吞咽困难、肾毒性等安全性问题；公司药物凭借优化螯合剂和SSTR2亚型选择性，安全性更优，缓解率仍有提升空间。
黑色素瘤项目策略
联合用药设计：将通过单药与联合Opdivo的数据对比，解析各组分的疗效贡献，避免重蹈Reptimmune因无法区分联合用药贡献而被FDA拒绝的覆辙。
六、总结发言
管理层对Alphanet项目的44%缓解率和优异安全性表示信心，认为2026年将有多个关键数据催化剂推动公司发展；强调公司在靶向放射性药物领域的技术差异化优势，未来将持续推进临床项目并拓展适应症，致力于为癌症患者提供更优治疗选择。