Perspective2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 暂无信息
主持人说明：
通过问答形式了解公司现状、研发方法及2026年展望，聚焦ESMO数据、临床进展、 manufacturing扩建等核心议题。
管理层发言摘要：
Thijs Spoor（首席执行官）：强调放射药物是肿瘤学下一个主要增长驱动力，公司通过靶向放疗、药物设计优势（更广泛治疗窗口）及基础设施投资，已取得显著进展；
Joel Sendek（首席财务官）：提及上一季度现金储备1.74亿美元，历史烧钱率可维持两年，当前因设施投资增加导致现金 runway 预计至明年年底。
二、财务业绩分析
核心财务数据
现金储备：上一季度1.74亿美元；
现金 runway：预计至明年年底（因增加设施投资）；
历史烧钱率：约可维持两年运营；
资产负债表关键指标、现金流情况：暂无信息；
关键驱动因素
现金消耗增加主要因 manufacturing设施投资（如芝加哥基地），旨在构建长期商业化能力及行业壁垒。
三、业务运营情况
分业务线表现
神经内分泌肿瘤（NET）项目：ESMO数据显示，5毫居里剂量组客观缓解率（ORR）约44%（标准治疗Lutathera为13%），安全性更优（无吞咽困难、慢性肾脏疾病），疗效随随访延长持续提升；
黑色素瘤项目：3毫居里剂量单药及与Opdivo联合治疗，针对三线及以上免疫治疗经治患者，正在招募中；
FAP项目：暂无详细进展披露；
研发投入与成果
分子设计：通过优化螯合剂，减少铋子体释放及肾脏保留，提升治疗窗口；
合作：与百时美施贵宝合作开展黑色素瘤联合治疗研究；
运营效率
生产设施：爱荷华州（临床材料生产）、新泽西州（商业化就绪）、芝加哥（建设中，明年投入使用）、休斯顿和洛杉矶（规划中）；
物流能力：可实现全国范围内当日配送，支持多中心临床试验。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
临床数据：未来6-9个月公布NET项目第二队列更多患者2年随访数据，6毫居里剂量组安全性数据；
注册研究：计划明年下半年启动，可能采用5/6毫居里双剂量设计，对比标准治疗；
中长期战略
商业化准备：多区域 manufacturing基地布局，形成行业进入壁垒；
管线拓展：推进黑色素瘤、FAP等项目，开发临床前资产，聚焦放射药物领域领导地位。
五、问答环节要点
ESMO数据对比
与赛诺菲项目相比：公司ORR约44%（赛诺菲50%+），但核心优势在安全性（无慢性毒性）及无进展生存期（部分患者2年无进展）；
安全性与长期耐受性
肾脏毒性：因螯合剂设计优势，铋子体释放少，肾脏保留低，无慢性肾脏疾病；
长期效应：未观察到吞咽困难（ competitor项目发生率高），急性耐受性数据支持慢性安全性；
剂量选择与注册路径
当前剂量：5毫居里已显示优效性，6毫居里剂量组招募中，计划以双剂量启动注册研究；
入组标准：一线放射配体治疗初治患者，可能对比医生选择（含标准治疗）；
manufacturing与商业化
设施投入：芝加哥基地为一流设施，未来多基地支持全国配送；
资金规划：设施投资占总支出约1/3，目标支持商业化及多管线需求。
六、总结发言
Thijs Spoor：放射药物行业未来十年潜力巨大，公司通过差异化分子设计、 manufacturing优势及多管线布局，致力于成为领域领导者，为患者提供更安全有效的治疗选择。