Cibus2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未提及）
主持人说明： 介绍会议为CBIS 2025年第三季度业绩电话会议，说明参会者处于仅收听模式，会后设有问答环节，并提示会议正在录制。
管理层发言摘要：
Peter R. Beetham（临时CEO）：强调公司处于“蓄势待发”状态，聚焦商业化和生产活动，战略重点为高价值近期收入机会，尤其是耐除草剂水稻性状的商业化；宣布董事会新增两名成员Kimberly Box和Craig Wishner，分别带来技术运营与可持续农业领域经验。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q3收入：61.5万美元（去年同期为170万美元，同比下降）；
现金及现金等价物（截至2025年9月30日）：2390万美元；
净亏损：Q3为2430万美元（去年同期为2.015亿美元，同比改善主要因去年同期有1.814亿美元非现金商誉减值）；
研发费用：Q3为1080万美元（去年同期为1300万美元，同比下降）；
销售、一般及管理费用：Q3为520万美元（去年同期为770万美元，同比下降）；
年度净现金使用量目标（2026年）：约3000万美元。
关键驱动因素
收入下降：主要因合作伙伴资助项目活动时间安排影响；
成本下降：源于成本削减措施，包括设施整合（如关闭Oberlin设施）和裁员，推动费用同比减少。
三、业务运营情况
核心业务表现
水稻耐除草剂性状（HT1和HT3）：已签署7项美国及拉丁美洲客户协议，覆盖约500万至700万英亩，潜在年度特许权使用费超2亿美元；计划2025年Q4向拉丁美洲客户交付首批性状，2027年启动商业化，2028年扩展至美国，2030年左右进入亚洲。
生物香料业务：完成两种产品商业化前中试，2025年Q4将获得初始付款以抵消研发费用，2026年启动有针对性扩展，长期市场规模预计达2000万至4000万美元。
技术与研发
快速性状开发系统（RTDS）：可在12-15个月内完成客户优良种质编辑并返还，提升编辑效率和再生频率，结合AI/ML技术加速开发；
pipeline性状：HT2耐除草剂性状在北美田间试验验证成功，可应用于油菜、大豆等作物；菌核病抗性性状在受控环境显示增强抗性；冬油菜荚果脱落减少性状完成第二年田间试验，表现良好。
市场拓展
拉丁美洲：新增水稻客户，覆盖面积增加，成为近期重点市场；
印度：与Agvaya合作开发市场进入战略，目标1.2亿英亩水稻种植面积，计划2030年后推出产品；
全球监管：欧盟新基因组技术立法预计年底完成最终文本；美国、拉美、厄瓜多尔等地审批持续推进；印度监管环境趋清晰。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年及近期）
财务：实现约3000万美元年度净现金使用量；生物香料业务贡献初始收入（个位数百万美元）；
业务：水稻性状进入客户种质，启动拉丁美洲田间验证试验；推进HT2等pipeline性状的合作伙伴开发。
中长期战略（2027年及以后）
水稻性状：2027年启动商业化，2028年扩展至美国，2030年进入亚洲，目标年特许权使用费2亿美元；
生物香料：2026年扩展后，2027年起收入有望增长；
技术：持续优化RTDS平台，应用AI/ML提升效率，拓展多作物（如大豆、油菜）和多性状（如菌核病抗性）应用。
五、问答环节要点
研发合作与融资
问：2026年潜在研发共享或定制项目机会？
答：HT2等性状具备合作潜力，技术验证完成，正寻求合作伙伴，所需资源较少。
问：当前现金状况及融资计划？
答：现金可支撑至2026年Q2初，探索非稀释性与稀释性融资选项，聚焦里程碑达成以支持扩展。
监管与市场
问：欧盟法规最终敲定时间？
答：预计2025年底完成最终文本，丹麦主导理事会讨论，细节符合公司技术，Cyprus（塞浦路斯）将接手后续工作，若延至2026年Q1仍有望支持完成。
问：印度市场准入及监管要求？
答：印度已种植首批基因编辑水稻，监管环境趋支持，客户对HT1/HT3性状需求强烈，Agvaya协助建立种子公司合作关系。
业务与产品
问：生物香料收入 ramp-up 预期？
答：2026年为个位数百万美元，2027年仍为个位数，之后有望增长，长期市场规模2000万至4000万美元。
问：水稻可寻址面积及客户覆盖？
答：美国2家、拉丁美洲5家客户，覆盖500万至700万英亩，支撑2亿美元潜在年度特许权使用费。
六、总结发言
管理层强调基因编辑革命已在农业领域发生，公司处于前沿，定位“蓄势待发”；
核心成果：7项水稻客户协议（覆盖三大洲）、生物香料规模化成功并获初始付款、水稻性状潜在年度特许权使用费约2亿美元；
未来重点：执行水稻商业化时间表、扩大生物香料收入、实现可持续现金流，依托RTDS技术和有利监管环境，抓住基因编辑成为农业创新标准的机遇。