科尔黛伦矿业2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度财报电话会议
主持人说明：
首席执行官Mitchell J. Krebs介绍会议议程，强调前瞻性声明警示；
提及公司转型为顶级贵金属生产商的进展，第二季度创下多项历史记录。
管理层发言摘要：
Mitchell J. Krebs：强调公司通过价格上涨和采矿业务优化实现1.46亿美元自由现金流，更新全年调整后EBITDA预期至超8亿美元；
Michael Routledge：汇报黄金和白银产量分别环比增长25%和27%，成本下降5%-6%。
二、财务业绩分析
核心财务数据
自由现金流：1.46亿美元（用于偿还债务和启动股票回购）；
调整后EBITDA：2.44亿美元（利润率51%，同比翻倍）；
现金余额：季度末增长44%至1.12亿美元；
债务：总债务降至4亿美元以下，同比减少2.5亿美元。
关键驱动因素
白银业务整合（Las Chispas项目）和罗切斯特矿增产；
墨西哥比索升值8%但成本控制有效抵消影响。
三、业务运营情况
分业务线表现
拉斯奇斯帕斯：首个完整季度贡献，高品位低成本的银矿生产；
罗切斯特：白银和黄金产量同比分别增长50%和79%；
肯辛顿：自由现金流2000万美元，资本投资计划完成。
勘探进展
拉斯奇斯帕斯区块发现新矿脉，巴比卡诺拉区域钻探结果优异；
银尖项目启动初步评估，计划五年内推进开发决策。
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
预计自由现金流2.5亿-3亿美元；
继续优化罗切斯特和肯辛顿的运营效率。
中长期战略
通过棕地勘探扩展矿山寿命；
推进银尖项目，探索关键矿产政策支持下的加速开发可能。
五、问答环节要点
银尖项目时间表
问：能否加速开发？
答：五年框架可能缩短，但需确保合规性，目前处于初步评估阶段。
税收影响
问：美国NOLs和墨西哥税负如何影响现金流？
答：美国税率保持零，墨西哥税收呈季节性波动，需关注年度调整。
回购计划执行
问：是否可能扩大回购规模？
答：7,500万美元计划将积极执行，禁售期后加速推进。
六、总结发言
Mitchell J. Krebs感谢团队实现创纪录季度表现；
重申下半年优先事项：释放资产潜力、维持强劲现金流；
下一季度财报计划于11月初发布。