Cardlytics2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年11月5日
主持人说明：
介绍会议为Cardlytics公司2025年第三季度财报电话会议，包含业绩演示与问答环节，提醒会议已录制。
管理层发言摘要：
Amit Gupta（首席执行官）：提及第三季度面临最大金融机构合作伙伴阻止广告商内容运行的阻力，账单结果符合预期，正将交易量转移至其他合作伙伴；采取裁员等措施优化成本，2026年计划聚焦CRP合作伙伴扩展与金融机构关系强化，以重回增长轨道。
Nick Lynton（首席法律与隐私官）：提示会议包含前瞻性陈述，相关风险因素参见10Q文件，非GAAP指标及财务调节信息可在公司网站查阅。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收、净利润、每股收益（EPS）、收入结构：
总账单：8920万美元，同比下降20.3%；
收入：5200万美元，同比下降22.4%；
调整后贡献：3000万美元，同比下降17.5%，利润率达57.7%（同比提升3.5个百分点）；
调整后EBITDA：320万美元，同比增加500万美元；
区域表现：美国收入（不含Bridge）下降28%，英国收入增长22%，Bridge收入下降15%。
资产负债表关键指标、现金流情况：
期末现金及现金等价物：4400万美元；
运营现金流：180万美元；
自由现金流：-270万美元，同比改善120万美元。
关键驱动因素
对营收/利润变动的原因解释：
收入下降主要因最大金融机构合作伙伴内容限制导致可触达消费者减少，账单量下滑；
调整后贡献利润率提升得益于新金融机构合作伙伴带来的更优收入分成结构；
调整后EBITDA改善源于5月裁员及云基础设施优化带来的运营费用减少（同比降1140万美元）。
三、业务运营情况
分业务线表现
核心商业媒体平台：尽管面临供应阻力，仍留住多数广告商，新业务100%采用基于参与度的定价，与运动服装、酒店等标志性品牌签署试点；
Bridge业务：因前期失去主要账户导致收入下降15%，但Identity Resolution产品获新客户兴趣；
英国市场：收入同比增长22%，与所有英国前五大连锁杂货店合作，新增多个行业新客户。
市场拓展
供应网络：与现有金融机构合作伙伴深化关系，如某银行将添加借记卡和中小企业投资组合；签署OpenTable等3个新CRP合作伙伴，计划第四季度推出；
广告商需求：赢回全球咖啡连锁店、折扣杂货商等关键客户，新签100%基于参与度定价的新业务，广告商对增量ROAS满意度高。
研发投入与成果
技术能力：增强地理定位、线上线下差异化奖励、购物地点定位等功能，推出多地点报告助力广告商评估绩效；
内容扩展：新增本地化内容合作伙伴，可提供近10000个本地和区域优惠，向小型银行开放；OpenTable将作为内容提供商引入餐厅合作伙伴。
运营效率
成本优化：9月偿还4600万美元可转债，10月裁员30%实现年化现金节省2600万美元（累计全年节省5000万美元）；
资源整合：将受影响供应转移至其他具有MQ容量的银行，10月新大型金融机构合作伙伴账单较第三季度增长约50%。
四、未来展望及规划
短期目标（下一季度或年度的战略重点与财务预期）
财务预期：第四季度账单预计8600万-9600万美元（同比降17%-26%），收入5110万-5910万美元，调整后EBITDA 90万-790万美元；
战略重点：继续将交易量转移至其他合作伙伴，推动广告商增量支出，英国市场聚焦现有客户增长与新广告商获取。
中长期战略（行业趋势判断、公司定位、投资方向等）
2026年规划：巩固商业媒体平台基础，扩展CRP合作伙伴群体，深化金融机构合作以释放广告商预算；
差异化方向：聚焦全渠道性能等优势领域，利用高利润率银行组合投资广告商与消费者激励，提升ROAS与参与度。
五、问答环节要点
精炼分析师问答内容及管理层回应
账单利润率：第三季度因7月供应突变及绩效激励投资导致利润率暂时下降，10月已回升，预计收入占账单比例维持60%左右低端；调整后贡献利润率因新银行合作伙伴结构优化达57.7%，未来有望稳定在50%以上高位。
业绩指导差异：调整后EBITDA区间（90万-790万美元）主要受收入与贡献波动影响，运营费用（不含特定项目）预计2700万-2800万美元，成本基础已重置以匹配收入现实。
六、总结发言
管理层对未来发展方向、公司愿景、战略重点的总结：
采取果断措施应对挑战，通过业务重置与成本优化（如裁员、租约终止）降低集中度风险，确保财务健康；
坚信商业媒体平台、合作伙伴关系及团队的核心实力，2026年将专注于CRP扩展、金融机构合作深化及全渠道性能等优势领域，致力于为利益相关方创造价值并恢复增长。