铿腾电子2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年楷登电子企业大会
主持人说明：
强调前瞻性陈述的风险提示，介绍EDA行业讨论主题；
管理层发言摘要：
John Wall（CFO）：重点讨论AI超级周期带来的机遇，强调与英伟达、英特尔、三星、台积电等领先客户的紧密合作；
Anirudh Devgan（CEO）：介绍Cadence AI平台及新推出的Cerebras AI Studio技术突破。
二、财务业绩分析
核心财务数据
积压订单：2024年底创纪录达68亿美元，2025年上半年消耗后为64亿美元；
收入模式：80%为可分摊收入，主要基于订阅制；
硬件业务：受产能限制，Palladium Z3仿真系统需求旺盛。
关键驱动因素
AI工具普及带动Innovus等传统产品许可增长；
设计复杂度持续提升推动验证需求；
中国地区业务呈现全球化使用特征。
三、业务运营情况
核心技术进展
Cerebras AI Studio实现多设计并行，缩短上市时间5-10倍；
Jedi代理AI平台已在验证、测试优化场景应用；
3DIC、先进封装等前沿设计需求增长。
市场竞争格局
新思科技收购ANSYS被视为中性偏利好；
中国本土EDA企业尚未构成实质威胁；
AI初创企业更多被视为潜在补强收购目标。
四、未来展望及规划
短期目标（2025-2026）
继续扩大AI产品线商业化；
提升硬件产能满足仿真系统需求；
把握英特尔等客户在先进节点上的机会。
中长期战略
深化系统级设计分析能力；
通过小型补强收购拓展技术边界；
维持工程师文化主导的创新模式。
五、问答环节要点
AI产品商业化
问：AI工具何时对收入产生实质贡献？
答：已超越前五大客户范围，正进入第二个合同周期，许可数量显著增长。
中国市场策略
问：如何看待中国业务持续性？
答：客户使用全球化特征明显，更关注总收入而非地域分布。
竞争应对
问：新思科技收购ANSYS的影响？
答：竞争促使双方进步，市场变化带来新机会。
人才保留
问：如何应对AI人才争夺？
答：依托仿真技术积累和客户合作优势吸引人才。
六、总结发言
管理层强调将持续投资AI和系统设计能力；
保持工程师文化驱动的创新模式；
通过审慎的补强收购拓展技术边界。