Codexis2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 未明确说明具体日期
主持人说明：
Kristen Kluska（Cantor 分析师）主持会议，介绍 Codexis 公司背景及 siRNA 疗法酶促合成技术的进展。
管理层发言摘要：
Stephen Dilly（CEO）：概述公司传统业务（蛋白质工程与生物催化）及近期重点（siRNA 酶促合成），强调新技术应对大规模生产挑战的潜力。
二、财务业绩分析
核心财务数据
现金：上一季度末现金略超 6000 万美元。
关键驱动因素
传统生物催化业务（如 Januvia、Paxlovid 生产）提供稳定收入；
新酶促合成技术瞄准 siRNA 疗法大规模生产需求，预计未来需求从 2023 年 100 公斤增至 50 公吨。
三、业务运营情况
核心技术平台
酶促合成工具箱：包括连接平台（化学酶促）与端到端全酶促合成方案；
优势：提高产率、降低成本、改善纯度，避免化学合成中的溶剂处理与爆炸风险。
客户与合作进展
2024 年签署首份连接合同，2025 年 Q1 签署首份全酶促合成合同，Q2 新增两份，Q3 预计再签四份；
超过 40 个 ongoing 客户对话，重点选择管理团队可靠、资金充足、针对大适应症的早期资产合作。
研发与技术展示
通过 Tides 会议展示技术进展：手性控制、规模化生产（目标 100 克至公斤级）、GMP 设施建设；
保护技术：依赖商业秘密与工艺 know-how，而非单一酶专利。
四、未来展望及规划
短期目标
2025 年：推进客户管道建设，完成 GMP 设施调试，实现临床级生产；
聚焦早期资产签约（5-10 家类似 Coursera 的公司）。
中长期战略
应对 siRNA 疗法需求增长（预计 50 公吨以上）；
扩展至相邻模态（如手性控制分子），开发化学无法合成的新实体；
通过酶促合成降低基础设施成本（时间与费用均为化学方法的 1/2-1/3）。
五、问答环节要点
技术优势与客户验证
问：如何证明能力？
答：通过迭代测试（如酶性能对比、片段合成验证），客户通常 3-6 个月后确认技术优越性。
合作模式与经济性
问：合同结构？
答：多样化：大公司偏好成本内置，初创公司分享后端收益；长期合作因技术切换成本高。
竞争与供应链
问：是否与行业领导者合作？
答：现有大公司已锁定化学供应链，新进者更需酶促方案；平台建设更快（约 2 年）。
技术保护与AI挑战
问：如何防护 IP？
答：专利策略失效，依赖工艺秘密；控制技术分发节奏，平衡合作与保护。
六、总结发言
Stephen Dilly 强调：资源充足支持 GMP 建设，重点构建未来价值管道；
技术被行业认可为第三代（全酶促）解决方案，唯一能满足 5-10 公吨以上需求；
公司处于领域领先地位，期待与更多优质伙伴合作。