Celsius Holdings2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间与目的：2025年第三季度业绩电话会议，讨论Q3财务表现、战略进展及未来规划。
管理层发言摘要：
强调2025年为转型之年，通过深化与百事公司合作、收购Rockstar Energy、扩展Aulani New分销，打造完整能量饮料组合；
美国跟踪渠道能量饮料市场份额超20%，同比增长31%（为类别增速两倍），过去52周零售销售额超50亿美元；
宣布领导团队扩充，包括任命首席营销官、国际业务总裁及人力资源总监，强化组织能力。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q3合并收入约7.25亿美元，同比增长173%；年初至今销售额增长约75%（增加7.7亿美元）；
品牌表现：Celsius品牌收入增长44%，Ailani New增长99%，Rockstar Energy贡献1800万美元（含700万美元其他收入）；
毛利率：Q3为51.3%（去年同期46%），年初至今51.6%（去年50.2%）；
费用与利润：销售营销费用占比20%，分销终止费用2.47亿美元（由百事全额资助），行政费用占比6%（去年9%）；
资产负债表：季度末现金状况强劲，季度后偿还2亿美元债务，总债务降至7亿美元，利率降低75个基点，年利息支出减少2000万美元。
关键驱动因素
营收增长：Celsius品牌库存优化、促销活动及国际扩张，Ailani New限时产品（如Witch's Brew）及核心SKU增长，Rockstar收购贡献；
毛利率提升：库存优化滞后效益、促销支出减少、产品/渠道组合优化及规模效应，部分被关税和低毛利品牌（Ailani New、Rockstar）抵消。
三、业务运营情况
分品牌表现
Celsius：Q3零售销售额同比增长13%，推出限时产品Spritz 5，"Live Fit Go"营销活动提升品牌认知；
Ailani New：同比增长115%，Witch's Brew创销售纪录，冬季限定Winter Wonderland回归，12月起进入百事分销系统；
Rockstar Energy：8月底完成收购，新增消费者群体（文化、音乐领域），Q3贡献1800万美元收入，计划2026年优化产品组合及毛利率。
市场拓展与分销
美国市场：与百事合作深化，Celsius成为其战略能量饮料"captain"，控制货架图与促销策略；Ailani New分销网络从12月起并入百事系统，预计2026年Q1见效；
国际市场：进入澳大利亚、英国、北欧等市场，澳大利亚为核心增长市场（711渠道表现强劲），2026年计划加大投资并扩展团队。
运营效率
供应链：整合Ailani New与Rockstar生产采购，2026年启动Rockstar毛利率优化，Ailani New通过合作包装商提升垂直整合效率；
成本控制：行政费用率从9%降至6%，通过规模效应降低原材料成本，债务重组减少利息支出。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
品牌增长：持续投资Celsius与Ailani New，稳定Rockstar Energy，推出更多限时产品（如Celsius Spritz VI）；
财务优化：捕捉收购协同效应，降低债务，提升Rockstar毛利率（2026年上半年见效），Ailani New分销整合贡献Q1业绩；
运营重点：Q4预计因促销、整合活动及关税压力导致毛利率承压，2026年Q1恢复增长。
中长期战略
产品组合：定位Celsius（健身）、Ailani New（女性生活方式）、Rockstar（文化音乐），覆盖多元消费者需求；
市场扩张：国际业务聚焦健康趋势，深化欧美及亚太市场，依托百事分销网络提升全球渗透率；
能力建设：组建收入管理团队优化定价与促销，加强供应链对冲策略，提升原材料采购效率。
五、问答环节要点
财务数据差异：Celsius品牌44%收入增长与13%扫描仪增速差异源于库存变动、促销及国际扩张；Q4因分销过渡、退货及库存建设预计"嘈杂"，2026年Q1恢复正常。
定价策略：关注关税、大宗商品成本压力，评估提价及促销优化可能，暂未宣布具体计划。
毛利率影响因素：关税压力Q4加剧，中西部溢价通胀通过规模效应部分抵消，未实施长期对冲（考虑远期采购）；Rockstar整合后毛利率有望提升。
整合风险控制：Ailani New进入百事系统借鉴Celsius经验，加强库存沟通与分阶段过渡，减少2024年库存优化问题重演。
六、总结发言
管理层强调2025年为转型关键年，通过产品组合扩张与分销优化奠定增长基础；
2026年聚焦品牌投资、协同效应捕捉及债务 reduction，目标成为能量饮料类别持续增长引擎；
重申对消费者需求及市场趋势的把握，依托团队执行力与合作伙伴关系，推动长期价值创造。