Chime Financial2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未明确提及）
主持人说明：
介绍会议目的为讨论Chime 2025年第三季度业绩表现，会后将提供会议重播，提醒涉及非GAAP财务指标及前瞻性陈述风险。
管理层发言摘要：
Christopher Britt（首席执行官）：强调Chime为美国主流银行业领导者，第三季度业绩强劲，活跃会员达910万，同比增长21%；收入同比增长29%，调整后EBITDA利润率同比提升9个百分点；推出新Chime Card产品，完成Chime Core技术迁移，宣布2亿美元股票回购计划。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：第三季度收入同比增长29%，上调第四季度收入指引至5.72-5.82亿美元（同比增长20-23%），全年收入指引上调至21.63-21.73亿美元；
利润：调整后EBITDA利润率同比提升9个百分点，第四季度指引为4300-4800万美元（利润率8%）；
活跃会员：达910万，同比增长21%，环比增加40万；
关键指标：客户获取成本（CAC）连续三季度同比降低超10%，用户群体交易利润回收周期缩短至5-6个季度；购买量323亿美元（同比增长15%），含OIT交易量合计329亿美元（同比增长18%）；平均每活跃会员收入（RPAM）同比增长6%至245美元，资深用户群体RPAM超350美元。
关键驱动因素
收入增长：活跃会员增加、购买量提升及高收益产品（如OIT）推动；
利润率改善：Chime Core迁移降低交易成本（预计第四季度毛利率接近90%），MyPay损失率降至1.2%以下（交易利润率超45%），运营支出增长放缓（第三季度非GAAP运营支出同比仅增7%）。
三、业务运营情况
分业务线表现
核心产品：Chime Card推出，新用户80%消费通过该卡完成， interchange 率175个基点（净奖励后）；MyPay年运行率3.5亿美元，损失率持续改善；OIT交易量第三季度达6.404亿美元，收益率1.75%；
早期参与计划：开放信用建设功能、增加存款选项，降低CAC并加速货币化，新用户群体转化为直接存款用户迹象积极。
市场拓展
会员结构：年收入7.5-10万美元会员增长最快，成为新增核心群体；
企业业务（Chime Enterprise）：与Workday、UKG建立合作，覆盖超5000万潜在员工，签约Maxwell Group等雇主，员工直接存款 adoption 率超预期。
研发投入与成果
完成Chime Core技术栈迁移，实现100%自主技术平台，支撑新产品快速迭代（如Chime Card），预计提升毛利率至90%；
2026年产品规划：高级会员等级、联合账户、托管账户、投资产品等。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年Q4及全年）
财务预期：收入同比增长20-23%，调整后EBITDA利润率8%，增量利润率50%左右；
战略重点：推进Chime Card向现有会员推广，扩大OIT应用，维持活跃会员增长及CAC改善。
中长期战略（2026年及以后）
产品创新：推出高级会员服务、家庭账户及投资产品，完善“消费-储蓄-借贷-投资”全生态；
技术驱动：依托Chime Core加速产品迭代，提升运营效率；
市场扩张：深化企业渠道合作，降低CAC，目标成为用户全生命周期金融平台。
五、问答环节要点
会员增长与竞争
竞争优势：J.D. Power确认Chime为美国用户转换银行账户首选， organic 及推荐渠道贡献超50%新增会员；
单位经济效益：早期参与计划推动CAC同比降10%，新用户群体5-6季度回收成本，LTV/CAC超8倍。
产品与利润率
Chime Card：新用户80%消费占比， interchange 率175个基点（净奖励后），计划向现有会员全面推广；
MyPay：损失率1.2%（目标1%），交易利润率超45%，不计划放宽承销标准；
OIT：交易量快速增长，预计未来几个季度持续高于购买量增速，收益率1.75%。
宏观与消费者健康
消费者韧性：会员支出稳定， discretionary 消费增长超必需品，平均存款余额同比增近两位数，无失业压力迹象；
宏观适应性：经济疲软期消费者更注重价值，Chime低成本、高性价比优势显著。
六、总结发言
管理层对2025年业绩及2026年前景充满信心，认为当前股价未反映业务实力，宣布2亿美元股票回购计划；
强调Chime Core技术迁移为关键里程碑，将支撑下一代产品创新及成本优化；
长期目标：成为美国主流人群首选金融平台，覆盖消费、储蓄、借贷、投资全场景，依托技术与成本优势持续扩大市场份额。【翻译结果】
Chime Financial, Inc（CHYM）2025年第三季度 earnings 电话会议 Chime Financial, Inc（CHYM）2025年第三季度 earnings 电话会议 声明:以下内容由机器翻译生成，仅供参考，不构成投资建议。 企业参会人员：David Pearce（投资者关系）
Christopher Britt（首席执行官）
Matthew Newcomb（首席财务官）
分析师：Chintan Singh（摩根大通公司）
James Faucette（摩根士丹利）
Andrew Jeffrey（William Blair）
Adam Frisch（Evercore Inc）
Timothy Chiodo（瑞银集团）
Will Nance（高盛BDC公司）
Darren Peller（Wolfe Research）
Vasu Govil（KBW）
发言人：操作员下午好。欢迎参加Chime 2025财年第三季度 earnings 电话会议。在发言人发言后，我们将开放电话线路供大家提问。提醒一下，本次电话会议正在录制，会议重播将在我们的投资者关系网站上保留一段合理时间。之后，我想将会议交给投资者关系与资本市场副总裁David Pearce。谢谢。您可以开始了。
发言人：David Pearce各位下午好，感谢大家参加Chime 2025年第三季度 earnings 电话会议。今天与我一同出席的有我们的联合创始人兼首席执行官Chris Britt，以及首席财务官Matt Newcomb。首席运营官Mark Trotton将参与问答环节。提醒一下，Mark，我们将在本次电话会议上披露非GAAP财务指标。GAAP与非GAAP业绩之间的定义和调节表可在我们的 earnings 发布稿以及发布在IR网站（investors.chime.com）上的 earnings演示文稿中找到。我们还将在本次电话会议上发表前瞻性陈述，包括有关我们业务未来、前景和目标的陈述。
此类陈述受已知和未知风险与不确定性的影响，可能导致实际结果与所描述的结果存在重大差异。许多这些风险和不确定性在我们的SEC文件中有所描述，包括我们于2025年8月11日提交的Form 10-Q。前瞻性陈述仅代表我们在作出此类陈述之日的信念和假设。除非法律要求，否则我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。话不多说，我将把话筒交给Chris。
发言人：Christopher Britt谢谢David，也感谢大家的参与。第三季度对我们来说又是强劲的一个季度，我很自豪能领导这个才华横溢的团队，使Chime成为美国主流银行业的行业领导者。一个月又一个月，越来越多的普通人选择将他们的银行关系转移到Chime，超过任何其他金融科技公司或银行。事实上，就在上个月，JD Power报告称，第三季度在Chime开设支票账户的人数超过了美国任何其他公司。而我们才刚刚开始。在年收入高达10万美元的近2亿人群市场中，我们的活跃会员已达910万。
我们在一个超过4000亿美元的市场中实现了20亿美元的收入运行率。美国主流市场正发生向数字银行的长期转变，这种银行服务便捷、易用且免费。而Chime正引领这一趋势。我们强劲的第三季度财务和运营业绩证明了我们的进展。尽管我们将重磅新产品MyPay的初始推出纳入比较期，但我们仍实现了29%的同比收入增长。我们的调整后EBITDA利润率同比提高了9个百分点。收入和调整后EBITDA均超出了该季度的指引。推动这一增长的是活跃会员同比增长21%至910万，较第二季度环比增加约40万。
鉴于这一势头，我们上调了第四季度和全年的收入及调整后EBITDA指引。尽管有关于宏观风险和消费者健康状况的头条新闻，但我们看到会员群体继续保持韧性。我们的业务由长期的主要账户关系驱动。通过由经常性直接存款支持的短期流动性产品，我们保持了较低的信用风险。在过去十年中，我们的业务已证明在各种宏观周期中都具有韧性。事实上，在困难时期，Chime往往能大放异彩。在宏观环境疲软时，消费者通常会更加注重价值，我们相信Chime提供了最具吸引力的银行体验和最佳价值。
我们的会员继续展现出强劲的财务健康状况，长期用户群体的支出稳步增长，平均存款余额增加，流动性产品的使用保持稳定且损失率较低。重要的是，我们没有看到会员群体面临失业压力的任何迹象。今天，我将分享第三季度的一些亮点以及Chime的持续优势，包括我们领先品类的产品、值得信赖的品牌和服务成本优势。从产品开始，9月，我们推出了新的Chime Card，这是我们的最新创新，旨在使Chime成为美国主流人群的最佳支票账户。这张新卡使Chime的免手续费银行业务更具回报性。
对于直接存款用户，日常消费类别可获得1.5%的现金返还，并有钛金卡选项，我们现在为会员提供了更加优质的银行体验。Chime Card建立在Chime Plus的优势之上，为直接存款会员提供3.5%的储蓄利率，是全国平均水平的8倍。它还提供免手续费透支、通过MyPay按需获取工资、免费信用建设和优先会员支持。我们认为，包括高收入者在内，没有任何现有银行能为消费者提供接近这种水平的实用性和价值。事实上，第三季度，年收入7.5万美元及以上的会员是我们增长最快的消费群体。
新的Chime Card是一种有担保的信用卡，帮助我们的会员在提高信用评分的同时赚取奖励。由于它是信用卡，我们获得175个基点的interchange收入，比我们第三季度的平均收益率高出50%以上。头两个月的结果令人鼓舞。采用Chime Card的新会员已经将其80%的消费用于该卡。截至第三季度，我们信用卡产品的投资组合总支出仅占总购买量的16%，因此随着交易量转向信用消费，我们对增长潜力感到非常兴奋。我们还增强了我们的短期流动性产品，包括MyPay。
自我们首次推出该产品以来的几年里，MyPay已被证明是另一项重要功能，因其便利性和低成本而受到会员的喜爱。MyPay现在的年运行率超过3.5亿美元，交易利润率超过45%。在过去两个季度中，我们将MyPay的交易利润率提高了两倍多。这些结果是产品创新的典范，这只有凭借Chime的主要直接存款关系才有可能实现。在品牌领导力方面，Chime继续获得momentum，使我们与传统参与者和潜在新进入者区分开来。
第三季度，我们在网上银行类别的无提示知名度达到41%，自2023年以来上升了12个百分点，在年收入5万至10万美元的美国人中增长最快。在网上银行的无提示知名度方面，Chime现在仅次于两家最大的银行，领先于富国银行、花旗银行和其他所有全国性银行。就在上个月，Tyme发布了最新的美国各品类顶级品牌全国调查和排名。根据消费者调查，Chime首次在2025年被评为美国排名第一的银行品牌，领先于所有主要银行和金融科技公司。
而我们甚至不是一家银行。我想回顾的最后一个优势是我们在服务成本方面取得的重大进展。Chime的服务成本约为传统银行的三分之一至五分之一，而且这一优势还在继续改善。在过去两年中，我们在将RPAM增长18%的同时，将服务成本降低了20%。我们第三季度财务数据中清晰地体现了持续的运营杠杆，Matt将讨论我们的规模化模式以及从AI中获得的日益增长的收益，我们认为我们不需要像历史上那样快地增长运营支出就能推动增长。
事实上，我们预计未来一年员工人数将保持平稳。这应该会转化为2026年运营支出增长较2025年显著放缓。服务成本改善的一个主要贡献者是我们对Chime Core的投资，这是我们专有的交易处理核心和分类账。我今天很高兴地宣布，我们提前完成了迁移，现在100%使用我们自己的技术栈。Chime Core使我们与依赖昂贵且往往不灵活的第三方解决方案的传统银行和金融科技公司区分开来。Chime Core不仅提供了NAT将分享的效率提升，还将继续加速产品推出速度、专有创新和我们的AI优势。
Chime Core使我们能够推出新的Chime Card，这是2026年及以后增长的关键驱动力。随着Chime Core全面投入使用，它开启了Chime创新的新纪元，以扩大我们作为美国普通人首选银行平台的领先地位。我们近期的产品路线图包括一个新的、更高级的会员等级，我们将推出该等级以奖励我们最活跃和收入更高的会员、联合账户、托管账户和投资产品。这只是我们2026年计划中的一部分。这些新创新将给我们的会员更多理由在消费、储蓄、借贷、投资等各个方面的财务生活中依赖Chime。
我还想分享一些其他新兴增长领域的最新情况，包括我们的早期参与计划和Chime Enterprise。我们的早期参与战略旨在让用户从一开始就更容易使用Chime，并帮助我们以越来越有吸引力的单位经济效益推动强劲的会员获取。我们开放了信用建设功能，增加了更多存款选项，如入站即时转账和Apple Pay充值。我们继续尝试在会员直接存款前提供MyPay，并通过第三季度的出站即时转账（OIT）服务，使从Chime转账更容易。
这些新举措的结合有助于降低客户获取成本（CAC），同时允许我们更早地以新方式将关系货币化。还有更多工作要做，但我们也对随着时间的推移将这些新Chime会员转化为直接存款用户的早期成功迹象感到鼓舞，特别是那些想先试用再购买的用户。最后，关于Chime Enterprise，我对这个新业务部门将对我们增长产生的影响感到非常乐观。我们在雇主渠道看到了早期进展，将Chime解决方案带给企业合作伙伴的员工。我们最近宣布与全球最大的两个人力资本管理平台Workday和UKG建立合作伙伴关系。
这些集成允许他们的雇主客户无缝地为其员工提供Chime Workplace。在第三季度，我们签署了几个新的雇主合作伙伴，包括Maxwell Group、Ubiquiti和Etech。虽然Chime Enterprise员工采用直接存款的比例仍处于早期阶段，但远远超出了我们的预期。企业销售周期可能很长，但我对我们渠道中的momentum感到兴奋。我们的业务继续全面发展，并有望在2026年取得卓越表现。也就是说，我们认为当前