哥伦布-麦金农2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第二季度（具体日期未明确提及）
主持人说明： 介绍会议为哥伦布·麦金农公司2026财年第二季度业绩电话会议，正在录音，提醒安全港声明及非GAAP财务指标使用，后续将进行问答环节。
管理层发言摘要： David Wilson（总裁兼首席执行官）表示公司第二季度业绩超出预期，得益于创纪录的积压订单和美国短周期订单活动稳定，在运营改进、关税缓解和整合准备方面取得进展；Kristine Moser（投资者关系副总裁兼财务主管）介绍了会议议程及信息获取渠道。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收、净利润、每股收益（EPS）、收入结构：净销售额同比增长8%至2.61亿美元，所有产品平台均增长；经调整每股收益0.62美元，环比增长0.12美元；项目相关销售额增长8%，短周期销售额增长7%。
资产负债表关键指标、现金流情况：积压订单达3.52亿美元，同比增长11%；本季度自由现金流1510万美元。
毛利率与利润率：GAAP毛利润9020万美元（同比增长21%），GAAP毛利率34.5%，经调整毛利率35.3%；经调整营业利润率9.7%，经调整EBITDA 3740万美元（利润率14.3%）。
关键驱动因素
营收增长由销量增加、定价提升及有利汇率换算推动，起重和线性运动平台表现突出。
毛利率同比下降100个基点，主要受关税影响、销售组合变化及上年激励薪酬应计释放；环比改善得益于更高销量吸收能力及关税缓解措施初步实施。
三、业务运营情况
分业务线表现：短周期业务受益于美国市场稳定增长7%；项目相关业务因大型项目积压订单转化增长8%，但欧洲宏观经济恶化导致项目转化周期延长。
市场拓展：美国订单增长11%，项目与短周期类别均强劲；EMEA和APAC经济疲软导致项目订单转化放缓；在航空航天、能源、铁路、国防等终端市场有显著顺风，垂直领域如电池生产、电子商务等长期增长趋势明确。
研发投入与成果：暂无信息
运营效率：为满足客户交付要求，将Q3部分订单提前至Q2发货；墨西哥线性运动工厂产能扩大，高利润率产品占比提升。
四、未来展望及规划
短期目标（下一季度或年度的战略重点与财务预期）
财务预期：上调全年收入指引至低至中个位数增长，重申经调整EPS指引；预计关税全年净影响1000万美元，Q3将受部分影响，目标2026财年末实现关税成本中性。
战略重点：推进关税缓解措施，执行商业与运营计划，加速积压订单转化；Q3为季节性淡季，预计工作日减少影响工厂吸收能力。
中长期战略（行业趋势判断、公司定位、投资方向等）
行业趋势：劳动力短缺、自动化、制造业回流及低利率将驱动需求增长。
公司定位与投资：推进Keto Crosby收购，预计本财年末完成，整合后销售额超20亿美元，实现顶级工业利润率；聚焦智能运动战略，投资垂直增长领域及产能扩张（如墨西哥工厂）。
五、问答环节要点
财务业绩相关
销售增长未完全传导至 earnings 的原因：Q3收入提前至Q2、Q3关税影响（约数百万美元）、下半年EPS季节性增长约20%及汇率换算对利润率影响较小。
毛利率走势：全年关税影响致毛利率同比下降约100个基点，产品组合改善（高利润率产品增加）部分抵消，但低毛利起重机订单积压仍有压力；Q3毛利率或持平/略降（季节性淡季+工厂吸收能力下降）。
业务运营相关
美国短周期订单可持续性：预计持续至Q3-Q4，Q4客户或因年末管理库存，整体下半年需求合理。
项目积压与渠道：项目机会渠道创历史新高，欧洲转化慢于美洲，当前积压订单3.52亿美元。
收购与资本相关
Keto Crosby收购：预计本财年末完成，已获全额融资，成立整合管理办公室，无重大监管障碍；收购后杠杆率预计高位（约4倍多），计划快速去杠杆。
资本支出与现金流：全年 capex 预计1500万-2000万美元，下半年自由现金流强劲。
六、总结发言
管理层对未来发展方向：强调执行商业与运营计划，通过成本管理和现金流生成创造股东价值；Keto Crosby收购将实现规模扩张、协同效应及智能运动战略加速，整合后收入翻倍、利润率提升，支持长期增长与去杠杆。