哥伦布-麦金农2026财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第三季度
主持人说明：
介绍会议目的为讨论哥伦布-麦金农2026财年第三季度财务和运营业绩；提醒会议正在录音，参会人员包括投资者关系副总裁Kristine Moser、总裁兼首席执行官David J. Wilson、首席财务官Greg Rustowicz；提及安全港声明及非GAAP财务指标使用，相关财报发布和演示文稿可在投资者关系网站下载。
管理层发言摘要：
David J. Wilson（总裁兼首席执行官）：宣布完成对Keto Crosby的收购，预计本季度末完成美国动力环链葫芦和链条业务剥离；第三季度业绩达到预期高端，销售额、每股收益（EPS）、积压订单实现两位数同比增长，调整后EBITDA为4000万美元（利润率15.4%），调整后EPS同比增长11%至0.62美元；美国短周期订单活动稳定，项目积压订单充足，全球机会渠道良好。
二、财务业绩分析
核心财务数据
净销售额：2.587亿美元（同比增长10.5%）；
订单金额：2.47亿美元（同比增长11%）；
积压订单：3.42亿美元（同比增长15%）；
调整后EBITDA：3980万美元，调整后EBITDA利润率15.4%；
调整后每股收益（EPS）：0.62美元（同比增长11%）；
自由现金流：1650万美元。
关键驱动因素
收入增长由销量增加、价格上涨及有利货币汇率转换推动；
美国市场增长15%，主要受起重、自动化和精密输送领域强劲表现驱动；
欧洲、中东和非洲（EMEA）市场增长3%，但经济疲软导致订单转化速度较慢；
短周期和项目订单均衡增长，反映短周期需求稳定、商业举措成效及关税相关价格上涨实施；
关税缓解措施抵消正常季节性因素，2026财年前三季度净关税影响略高于1000万美元。
三、业务运营情况
分业务线表现
起重、直线运动和自动化领域表现强劲；
短周期销售额增长13%（美国市场价格和销量双增长驱动）；
项目相关销售额增长8%（积压订单转化为收入）。
市场拓展
美国市场：订单增长15%，需求健康，受益于低利率、有利资本支出扣除规则、产能利用率及本土制造优势；
EMEA市场：订单增长3%（主要由外汇驱动），需求低于预期，订单转化慢于正常水平，预计波动持续；
重点终端市场：金属加工、政府和国防、重型设备、电池生产、电子商务、食品饮料、航空航天等领域增长动力强劲，能源和公用事业需求较慢（受项目时间安排影响，预计改善）。
运营效率
工厂整合和启动成本较去年同期降低；
供应链优化：通过关税缓解措施应对成本压力，预计2026财年底实现关税成本中性，2027财年实现利润率中性。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年及近期）
完成美国动力环链葫芦和链条业务剥离，剥离收益（扣除税费和交易费用后）用于偿还B类定期贷款；
推进Keto Crosby整合，实现7000万美元净运行率成本协同目标（第一年20%，第二年60%，第三年100%）；
撤回2026财年独立业务指引，2026年5月公布2027财年指引。
中长期战略
成为智能运动解决方案的规模化全球提供商，合并后收入基础翻倍，为客户提供全面物料搬运解决方案；
利用地理互补优势（北美、EMEA、亚太、拉丁美洲）和产品组合杠杆，简化客户体验；
投资数字客户体验，提升行业内业务便捷性；
整合材料支出杠杆及双方运营优势（哥伦布-麦金农业务系统、Keto精益制造经验）；
2028财年底将净杠杆率降至4倍以下。
五、问答环节要点
Keto Crosby业务与协同效应
问：Keto Crosby业务季节性及成本协同效应实现时间？
答：Keto Crosby财年末为12月，第四季度季节性最强；成本协同效应第一年实现20%，第二年60%，第三年100%。
终端市场与地域需求
问：主要终端市场及地域表现？
答：终端市场亮点包括自动化、电子商务、建筑、航空航天、政府、重型机械、食品饮料；美国订单增长15%，EMEA增长3%（主要由外汇驱动，需求疲软，决策速度慢）。
利润率与关税影响
问：本季度利润率同比下降原因及关税应对信心？
答：利润率下降主要受产品组合（高利润率精密输送销售减少、铁路项目发货增加）和关税影响；预计2026财年底实现关税成本中性，2027财年实现利润率中性。
订单与业务剥离影响
问：本季度订单是否受提前/推迟影响及环链葫芦业务剥离影响？
答：本季度无重大订单提前/推迟影响；环链葫芦业务订单与往期一致，无异常影响。
指引撤回与业务趋势
问：撤回指引是否因业务趋势强于预期？
答：美国业务表现强劲，积压订单同比大幅增长，但欧洲需求疲软及产品组合转化存在挑战，撤回指引主要因收购和剥离时间安排不确定性。
六、总结发言
管理层强调收购Keto Crosby具有变革意义，合并后将成为全球智能运动解决方案规模化提供商，翻倍收入基础；
整合后将利用地理和产品组合杠杆，优化客户体验，投资数字客户体验，提升业务便捷性；
运营上受益于合并材料支出杠杆及双方运营优势，聚焦实现7000万美元成本协同效应；
预计通过合并自由现金流，2028财年底将净杠杆率降至4倍以下；
整合管理办公室已启动跨职能团队推进协同，对合并后公司未来增长及为利益相关者创造价值充满信心。