Coinbase Global2025财年年报业绩会议总结

一、开场介绍

会议时间： 2025年度企业会议

主持人说明：

Owen Lau（Oppenheimer分析师）介绍会议流程，强调安全港声明及非GAAP指标使用。

管理层发言摘要：

Alesia Haas（CFO）：指出当前是美国历史上最支持加密货币的监管环境，重点提及《天才法案》通过及稳定币立法进展，强调公司核心业务增长战略。

关键驱动因素

收入结构：40%来自非交易业务（稳定币、质押等），60%来自交易业务；

交易量策略调整：针对稳定币套利行为提高费率，优化收入而非交易量；

衍生品业务：Q2名义交易量达1万亿美元（环比增长25%），但尚未贡献实质性收入。

核心业务表现

现货交易：支持300+资产，近期整合Dex交易扩大访问范围；

衍生品创新：推出美国首个永续期货合约，比特币/以太坊24/7交易表现超预期。

国际扩张

来源：

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