库珀医疗2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度业绩电话会议
主持人说明：
Kim Duncan（投资者关系与风险管理副总裁）介绍会议目的，强调前瞻性声明及非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
Albert G. White（CEO）：第三季度收入同比增长5.7%（有机增长2%），非GAAP每股收益增长15%，自由现金流1.65亿美元，股票回购5200万美元。
Brian G. Andrews（CFO）：毛利率提升70个基点至67.3%，运营利润率扩大至26.1%，预计全年自由现金流3.85亿美元。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q3收入：10.6亿美元（同比增长5.7%，有机增长2%）；
非GAAP每股收益：1.10美元（同比增长15%）；
自由现金流：1.65亿美元（资本支出9700万美元）；
Q4收入指引：10.49-10.69亿美元（有机增长2-4%）。
关键驱动因素
MyDay产能释放推动增长，但Clarity需求下滑及亚洲电商渠道疲软拖累收入；
关税影响较预期减少2400万美元，但毛利率仍承压。
三、业务运营情况
核心业务表现
CooperVision（隐形眼镜）：
MyDay增长两位数，但Clarity因客户转向MyDay下滑；
EMEA增长14%（有机6%），成为最大收入区域；
亚洲电商渠道（尤其中国）收入下降25%，但低利润率限制盈利影响。
Cooper Surgical（生育及手术设备）：
生育收入增长6%（有机3%），手术设备增长3%（有机1%）；
非激素宫内节育器Paraguard销量下降10%，但价格提升抵消部分影响。
研发与创新
MyDay Energous（欧洲2026年推出）、MyDay Mysite（亚太2026年）等新产品布局。
四、未来展望及规划
短期目标（Q4及2026财年）
预计MyDay试戴活动逐步转化为收入，但Clarity疲软持续；
生育市场复苏（亚洲周期回暖）及手术设备稳定增长。
中长期战略
隐形眼镜市场维持中个位数增长，MyDay与MySite驱动份额提升；
三年自由现金流目标20亿美元，资本支出占比降至历史水平（7-10%）。
五、问答环节要点
MyDay与Clarity竞争动态：
亚洲市场两款产品定位重叠导致Clarity订单转移，管理层计划重新定位Clarity渠道。
定价策略：
全球定价增长或放缓至1%（美洲稳定，亚洲承压）。
成本优化：
重组计划聚焦IT整合与组织效率，预计2026年释放效益。
六、总结发言
管理层强调MyDay产能释放与新产品推出将推动2026年增长；
持续关注运营效率提升及自由现金流转化，平衡增长投资与股东回报。