库珀医疗2025财年年报业绩会议总结

一、开场介绍

会议形式： 炉边谈话形式，由富国银行医疗器械分析师Larry Biegelsen主持；

管理层发言摘要：

Albert White（总裁兼CEO）强调隐形眼镜业务的市场动态与库存调整问题；

讨论第三季度财报中2%有机增长低于预期的原因，涉及中国电商渠道库存调整与自有品牌转换问题。

核心财务数据：

Q3有机增长2%（原预期约5%）；

my day产品实现两位数增长，多焦点产品增长20%；

利润率与现金流保持稳健。

关键驱动因素：

中国电商渠道库存从6个月降至2个月，导致短期收入下降；

自有品牌合同签订后，Clarity产品库存被主动削减，但新库存尚未到位；

亚洲市场竞争加剧，部分渠道出现价格战。

核心业务表现：

my day产品需求强劲，但产能受限问题近期缓解；

硅水凝胶日抛产品占全球市场份额25%，未来增长潜

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