Capri Holdings2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间与目的：未明确提及具体会议时间，主要目的为公司战略与业绩沟通，属Capri控股2025财年公司会议第二天议程。
管理层发言摘要：
John D. Idol（首席执行官）宣布完成范思哲（Versace）出售交易，获得14亿美元资金，将用于优化资产负债表、聚焦Michael Kors与Jimmy Choo双品牌发展。
强调公司市值30亿美元，定位为奢侈时尚配饰品牌，未来战略核心是重置品牌、重新吸引客户，推动增长。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收、净利润、每股收益（EPS）、收入结构：
Michael Kors：当前营收约30亿美元，历史峰值46亿美元，目标未来恢复至40亿美元；长期目标运营利润率为低20%区间。
Jimmy Choo：当前营收约6亿美元，目标未来增长至8亿美元；长期目标运营利润率为低两位数。
资产负债表关键指标、现金流情况：暂无具体资产负债表及现金流数据，仅提及范思哲交易带来14亿美元资金用于偿还债务，公司自由现金流良好，计划未来降低债务规模。
关键驱动因素
对营收/利润变动的原因解释：
增长驱动：Michael Kors的战略定价调整、门店翻新（未来3年翻新50%门店）、重新聚焦“喷气式生活”品牌形象；Jimmy Choo的配饰业务扩张（目标占比30%）及休闲鞋类拓展。
利润优化：减少折扣渠道销售（低毛利）、提升正价销售率；通过关税缓解措施、有针对性提价及成本控制改善毛利率；运营费用（SGA）杠杆化，随收入增长控制费用占比。
三、业务运营情况
分业务线表现
Michael Kors：过去三年关闭约125家门店，计划缩减至约700家，未来将选择性开设新店；核心举措包括以“酒店故事”重塑“喷气式生活”形象、加强网红营销、门店改造为更温馨的住宅风格并增设“喷气式生活休息室”（提供咖啡、点心等提升停留时间），正价销售率已转正。
Jimmy Choo：85%门店已完成翻新，聚焦配饰业务（目标提升至整体营收30%）和休闲鞋类，减少对正装鞋的依赖，当前业务健康。
市场拓展：北美市场消费者（中高收入群体）需求稳定；欧洲市场表现强劲但需关注能源价格影响；中国市场逐步企稳，长期目标恢复增长以提升整体毛利率。
研发投入与成果：暂无具体研发投入数据，主要通过与微软、Salesforce等合作引入新技术，聚焦数字化能力与消费者数据分析。
运营效率：Michael Kors优化门店网络，翻新后门店客流量及收入显著增长；Jimmy Choo提升门店生产力，减少资本支出需求。
四、未来展望及规划
短期目标（下一季度或年度的战略重点与财务预期）
销售：下一财年（始于4月1日）预计销售拐点出现，Michael Kors与Jimmy Choo均有望实现正增长。
利润：Michael Kors目标运营利润率回升至低20%，Jimmy Choo至低两位数；通过正价销售提升、成本控制及费用杠杆实现利润率扩张。
战略重点：Michael Kors完成50%门店翻新，Jimmy Choo推动配饰与休闲鞋类增长。
中长期战略（行业趋势判断、公司定位、投资方向等）
行业趋势：奢侈品市场缓慢复苏，配饰品类有望回暖，软包等趋势性产品驱动需求。
公司定位：Michael Kors回归40亿美元营收规模，Jimmy Choo增长至8亿美元，成为可持续增长的盈利品牌组合。
投资方向：持续门店翻新、数字化能力建设、供应链优化以应对关税影响。
五、问答环节要点
精炼分析师问答内容及管理层回应
投资组合优化：Jimmy Choo为核心业务，不考虑出售，目标营收8亿美元。
门店策略：Michael Kors未来3年翻新50%门店（约350家）并试点“喷气式生活休息室”，新店设计更温馨、增加成衣陈列空间；Jimmy Choo门店网络已较完善，资本支出需求低。
关键绩效指标（KPIs）：门店客流量、正价销售率、客户数据库增长（上季度增长9%，总量超9000万）。
资本配置：优先投入门店翻新与数字化，偿还债务；董事会批准10亿美元股票回购计划，将于2027财年启动。
技术投入：与科技伙伴合作探索新技术应用，谨慎投资以确保回报，重点关注消费者数据分析与运营效率提升。
六、总结发言
管理层对未来发展方向、公司愿景、战略重点的总结：
品牌信心：Michael Kors（44年历史）与Jimmy Choo（29年历史）均为强势品牌，有望分别恢复至40亿美元与8亿美元营收。
增长路径：通过产品优化、品牌重塑、门店体验升级及精准定价实现可持续增长，3-5年内达成财务目标。
盈利展望：Michael Kors目标低20%运营利润率，Jimmy Choo目标低两位数利润率，成为高盈利公司。
战略核心：聚焦双品牌发展，提升正价销售，优化成本结构，平衡短期转型与长期价值创造。