IPO后首次电话会，Circle聚焦“盈利模式”：赚钱方式有两种，目标是“赢者通吃”
华尔街见闻
Circle主要通过储备金利息来盈利，“货币化相关交易流程和基础设施”有望成为另一大重要收入；公司优势在于高度可扩展的模式和固有运营杠杆；Arc链专为主要金融机构的需求而设计，聚焦支付、外汇、资本市场等场景，其手续费有望带来增收。
周二美股盘前，“稳定币第一股”Circle交出IPO后首份成绩单，受USDC流通量大幅增长推动，总收入和储备收入同比增长53%至6.58亿美元，但会计利润被巨额非现金费用严重拖累。
在稍后举行的财报电话会上，联合创始人、董事长兼首席执行官Jeremy Allaire表示，公司计划在下半年推出名为Arc的自研区块链，专为稳定币金融设计的开放区块链，聚焦支付、外汇、资本市场等场景，USDC将作为该网络的原生资产用于交易费用支付。
首席财务官Jeremy Fox-Geen对公司盈利前景很有信心，认为随着网络效应的加强、平台内USDC持有量增长以及高利润率其他收入的发展，公司RLDC利润率将获得长期支撑。
在被问及并购战略时，Allaire表达了审慎的立场，他强调Circle不会追求大型复杂收购来简单地在现有业务旁边添加额外业务线，可能更倾向于有机增长和战略性的小规模收购。
Circle靠什么赚钱？
据Jeremy Fox-Geen介绍，Circle主要“通过两种方式赚钱”。
首先是通过储备收入将网络上的货币存量货币化，即通过持有现金等价资产来支持我们的稳定币而获得的收入；其次是通过将某些交易流程和网络基础设施元素货币化盈利。
Jeremy表示，虽然第二类收入目前很小，但它们正在增长，具有高利润率，并且随着网络采用和使用的扩大也有快速扩展的潜力。
比如即将推出的Arc链，Jeremy表示，其手续费也将成为USDC新的收入来源。
稳定币是“赢者通吃”的市场
据Jeremy介绍，稳定币是具有重要网络效应的网络业务，流动性和实用性相互补充并推动增长，这使得稳定币成为一个“赢者通吃”的市场。
而Circle在全球主要金融中心提供的深度流动性基础设施，以及自2018年以来促成的超过1万亿美元USDC发行和赎回，构成了难以复制的竞争护城河。
Jeremy表示，目前，对稳定币流通量增长有越来越多的第三方研究，多年预测复合年增长率从25%到90%不等，中位数为60%。Circle的核心模型预期多年周期性USDC增长为40%的复合年增长率。
Jeremy强调，Circle作为互联网平台业务具有高度可扩展的模式和固有运营杠杆，有潜力在未来实现强劲的利润增长和利润率扩张。随着网络效应的加强、平台内USDC持有量增长以及高利润率其他收入的发展，公司RLDC利润率将获得长期支撑。
宣布自研区块链Arc，计划年底前推出
Circle即将推出的Arc区块链代表了公司在稳定币基础设施领域的重大战略转向。根据该区块链的轻白皮书，Arc不仅将USDC作为交易费用的原生资产，还将支持其他本地稳定币。
据Allaire介绍，Arc是一个与以太坊基础设施兼容的新第一层区块链，但作为独立网络运行：
Allaire补充称，截至目前，尚未有能“满足主要金融公司和企业最严峻需求所需的”区块链基础设施，而Arc将专为此而设计。
有分析指出，这一举措反映了更广泛的行业趋势。
据媒体此前报道，去年收购稳定币平台Bridge后，支付巨头Stripe近日表示正在构建自己的专注支付的第一层区块链；Robinhood也披露了第二层区块链计划。
GENIUS法案后，主流机构加速采用稳定币
GENIUS法案的通过成为重要催化剂，推动主流金融机构加速探索稳定币技术。
会议介绍，Circle已与包括Fiserv、FIS、CorPay、Matera在内的银行和支付基础设施提供商建立合作关系，这些公司为数万家银行和金融机构提供核心基础设施。
在数字资产领域，Circle与币安扩大合作伙伴关系，币安将使USYC可用作抵押品，在全球最大交易所释放收益代币的强大用途。与OKX的新合作关系将向其6000万用户推广USDC，OKX将采用Circle钱包技术和Circle Mint基础设施集成。
Visa、万事达卡等传统支付网络巨头公开宣布将扩大USDC在其网络上的可用性。Stripe使USDC成为其新的全球稳定币商业金融账户的核心，Remitly、MoneyGram和Zepz等主要跨境支付公司正将USDC整合到支付网络中。
审慎并购策略，聚焦核心业务
在被问及并购战略时，Allaire表示公司将保持“谨慎和深思熟虑”的态度。他强调Circle不会追求大型复杂收购来简单地在现有业务旁边添加额外业务线。
Allaire表示：
这一表态表明Circle可能更倾向于有机增长和战略性的小规模收购。
以下为Circle财报电话会文字纪要（AI工具辅助翻译）：
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