Crescent Energy2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的，强调前瞻性陈述免责声明及非GAAP指标使用；
管理层发言摘要：
David Rockecharlie（CEO）：强调本季度所有关键指标超预期，自由现金流达1.71亿美元，提升全年展望；
Brandi Kendall（CFO）：报告调整后EBITDA 5.14亿美元，资本支出2.65亿美元，杠杆自由现金流1.71亿美元。
二、财务业绩分析
核心财务数据
产量：创纪录的26.3万桶油当量/日（其中石油10.8万桶/日）；
自由现金流：1.71亿美元（超华尔街预期）；
资本效率：钻井与完井成本同比降低15%；
税收优惠：未来五年预计节省2.5亿美元现金税。
关键驱动因素
资本效率提升与强劲的井表现推动业绩；
商品价格波动中通过套期保值策略稳定现金流；
矿产资产收购贡献年化1亿美元现金流。
三、业务运营情况
核心业务表现
Eagle Ford和Uinta盆地运营效率显著提升；
Uinta东北部合资企业展现超预期资源潜力；
完成1.1亿美元非核心资产剥离。
市场拓展
在德克萨斯州和落基山脉收购互补性矿产资产；
通过灵活资本分配应对商品价格波动。
运营效率
钻井周期缩短6%，完井效率提升10%；
供应链优化抵消部分通胀压力。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
维持全年产量指引，资本支出减少3%；
优先偿还债务，目标杠杆率降至1-1.5倍；
下半年增加天然气投资比重。
中长期战略
通过并购和资产优化持续提升自由现金流；
开发Uinta盆地堆叠资源潜力。
五、问答环节要点
资本分配优先级
问：如何平衡股票回购与去杠杆？
答：80%自由现金流用于偿债，20%用于股东回报。
Uinta盆地开发
问：优异井表现是否改变资本分配？
答：将谨慎增加投资，最大化长期资源价值。
A&D市场策略
问：如何看待当前市场错位？
答：75% Eagle Ford资产出售流程因波动中止，将择机收购。
六、总结发言
管理层强调将继续通过运营卓越和灵活资本分配创造价值；
重申对2025年业绩的信心，重点提升股东回报。