卡骆驰2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的，强调前瞻性声明受联邦证券法安全港条款保护；
提醒投资者注意非GAAP指标的使用。
管理层发言摘要：
Andrew Rees（CEO）：强调在波动市场环境中实现收入增长和创纪录季度毛利润；
Susan Healy（CFO）：概述财务表现，包括自由现金流和股票回购计划。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：11亿美元（同比增长3%）；
卡骆驰品牌收入：9.6亿美元（同比增长4%）；
Heydude品牌收入：1.9亿美元（同比下降4%）；
调整后毛利率：61.7%（同比提升30个基点）；
调整后稀释每股收益：4.23美元（同比增长5%）；
自由现金流：2.69亿美元；
股票回购：上半年回购190万股（占流通股3%）。
关键驱动因素
国际业务增长（中国收入增长超30%）；
北美市场因减少促销活动导致收入下降；
关税影响预计下半年达4000万美元，全年9000万美元。
三、业务运营情况
分品牌表现
卡骆驰品牌：
洞洞鞋、凉鞋和Jibbitz饰品均实现增长；
国际业务占比提升至52%（2022年为38%）；
TikTok商店表现强劲（美国排名第一）。
Heydude品牌：
直接面向消费者渠道增长7%；
北美市场清理库存导致批发业务下滑。
区域市场
中国：收入增长超30%，年中购物节表现优异；
印度：两位数增长，经典洞洞鞋需求强劲；
北美：收入下降6%，因减少促销活动。
产品创新
卡骆驰：推出Echo Bay和InMotion系列；
Heydude：推出Paul Pro和Hey2O系列。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年下半年）
减少促销活动以保护品牌健康；
清理Heydude库存，优化批发渠道；
应对关税影响，推动成本节约。
中长期战略
继续多元化业务（双品牌战略）；
扩大国际市场份额；
加强数字营销和社交电商布局。
五、问答环节要点
北美市场挑战
问：如何看待北美市场下滑？
答：因减少促销和消费者谨慎支出导致，但长期有利于品牌健康。
关税影响
问：如何应对关税压力？
答：通过供应链成本节约、选择性提价和SG&A削减缓解。
Heydude品牌复苏
问：Heydude品牌何时恢复增长？
答：清理库存和调整营销策略后，预计未来几个季度改善。
六、总结发言
管理层表示：尽管当前环境充满挑战，但多元化战略和品牌健康措施将推动长期增长；
强调国际业务和数字渠道的重要性；
将继续通过股票回购和债务偿还优化资本结构。