凌云半导体2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 未明确提及具体日期，仅提及“美国东部时间约下午4:00”公布业绩
主持人说明：
介绍会议目的为2026财年第二季度财务业绩问答，提醒会议正在录制，会后提供回放。
管理层发言摘要：
John Forsyth（首席执行官）：宣布公司实现创纪录的9月季度收入5.61亿美元，接近指引上限，主要得益于智能手机组件需求；强调长期战略三大支柱——保持智能手机音频业务领导地位、扩大混合信号解决方案价值、向新市场拓展（如PC）。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q2收入5.61亿美元，环比增长38%（因智能手机unit销量增加），同比增长4%（因智能手机unit销量及新产品销售增长）；
毛利率：非GAAP毛利率52.5%，同比提升主要因产品组合优化，部分被库存储备增加抵消；
净利润与EPS：非GAAP净收入1.5亿美元，每股收益（EPS）2.83美元；
资产负债表关键指标：现金及投资8.96亿美元（环比增加4830万美元），无债务，库存2.364亿美元（环比下降），库存天数81天；
现金流情况：Q2经营活动现金流9220万美元，资本支出450万美元，非GAAP自由现金流margin 16%；过去12个月经营活动现金流5.573亿美元，资本支出2310万美元，自由现金流margin 27%。
关键驱动因素
营收增长驱动：智能手机unit销量增加、最新一代产品销售贡献；
毛利率变动原因：产品组合优化（正面），库存储备增加（负面）；
运营费用变动：Q2非GAAP运营费用1.277亿美元（低于指引），因项目时间表变动致产品开发成本降低及员工费用低于预期；环比增加820万美元（因可变薪酬、流片成本及设施费用增加），同比增加90万美元（因员工绩效加薪）。
三、业务运营情况
分业务线表现
智能手机业务：旗舰音频业务需求强劲，最新一代定制增强型放大器和22纳米智能编解码器贡献显著；相机控制器成为差异化因素，与客户合作紧密；电源/电池管理领域有多个研发项目，认为存在长期机会。
PC业务：设计活动强劲，已获得主流商用及消费类笔记本电脑设计，首款支持AI PC语音功能的产品预计12月季度提供样品；SoundWire设备类音频接口 adoption加速，扩展至多个PC平台供应商以加快客户上市时间。
其他市场：专业音频、汽车、工业和成像终端市场的通用产品需求强劲，具有长生命周期和高于公司平均水平的毛利率，利用低功耗IP；最新一代ADC/DAC及时序产品获客户设计momentum，成像应用模拟前端组件开始 sampling。
市场拓展
PC市场：从高端向主流商用及消费类笔记本电脑渗透，目标扩大volume和市场份额；AI PC语音功能被视为重要增长机会。
智能手机市场：除旗舰客户外，Android生态系统客户仍有贡献，但受Android市场疲软影响。
四、未来展望及规划
短期目标（Q3指引）
营收：5亿至5.6亿美元；
毛利率：51%至53%；
非GAAP运营费用：1.28亿至1.34亿美元；
财年非GAAP有效税率：16%至18%；
库存：预计环比略有下降。
中长期战略
PC市场：持续扩大份额，推动语音功能在AI PC中的应用，利用SoundWire标准和多平台合作加速增长；
技术研发：聚焦电源/电池管理、音频/语音增强等混合信号技术，向新市场（如汽车、工业）拓展通用产品。
五、问答环节要点
季节性与市场趋势
问：2026年季节性是否恢复正常？
答：相机内容占比增加使季节性更多集中在上半年，预计2026财年剩余时间季节性与历史一致。
业务进展与机会
问：电池管理领域有何更新？
答：有多个研发项目，拥有有价值IP，但暂未披露具体设计胜利；
问：AI PC产品对SAM的影响及收入时间？
答：语音功能扩大PC SAM，首款产品12月季度送样，终端产品上市尚需时间，有明确路线图。
财务细节
问：Q2运营费用低于指引是否全部推迟至Q3？
答：部分为项目支出时间性推迟，公司将保持费用纪律，若有高信心机会可增加支出；
问：非最大客户收入趋势？
答：Android市场疲软有影响，通用市场增长主要来自PC，主流笔记本设计将驱动未来volume增长。
六、总结发言
管理层对Q2创纪录收入及战略执行进展表示满意，感谢员工和客户支持；
宣布将参加12月11日巴克莱全球技术会议，详情见投资者网站；
重申对长期战略的信心，认为在PC等新市场有显著增长机会。