Caesarstone2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未提及）
主持人说明：
介绍会议目的为讨论2025年第三季度业绩，提及会议正在录制，后续将进行问答环节；强调前瞻性陈述风险及非GAAP指标使用，相关调节表可在公司投资者关系网站查阅。
管理层发言摘要：
Yosef Shiran（首席执行官）：推进业务模式转型，重点聚焦创新、产品开发与市场营销；决定将生产转移至全球制造合作伙伴并关闭Barlev生产活动，以优化生产布局；收购Loyoli剩余股份实现100%控股，加强陶瓷业务板块。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：全球收入1.021亿美元，同比下降5.7%（按固定汇率计算）；美国销售额4670万美元（同比降10.9%），加拿大销售额（同比降10.8%），澳大利亚销售额（同比增8.5%），EMEA销售额（同比增12.4%），以色列销售额（同比增2.5%）。
利润与收益：毛利率17.3%（去年同期19.9%）；调整后EBITDA亏损790万美元（去年同期亏损410万美元）；调整后稀释每股净亏损0.40美元（基于3460万股，去年同期为0.24美元/3500万股）。
资产负债表关键指标：截至2025年9月30日，现金及短期存款6930万美元，总债务260万美元，净现金头寸6670万美元。
关键驱动因素
营收下降主要因销量降低，反映全球经济逆风与竞争压力；毛利率下降源于销量及产量降低导致固定成本吸收减少、新产品 ramp-up 成本增加，部分被生产转移至全球网络的收益抵消；运营费用占比上升主要因收入降低。
三、业务运营情况
生产与供应链
生产转型：目前超70%生产通过全球合作伙伴采购，Barlev工厂关闭后将实现100%外包生产（印度陶瓷工厂除外）；预计Barlev关闭将产生4000-4500万美元非现金减值费用及400-800万美元现金成本，年化现金节约约2200万美元，叠加前期成本削减，总年化节约将超8500万美元（较2022年）。
资产处置：Richmond Hillside场地正与潜在买家谈判，拟按接近账面价值出售。
市场拓展与产品
区域表现：澳大利亚市场自二氧化硅禁令后首次实现增长，得益于零硅系列产品成功推出；EMEA增长受间接分销渠道、直接业务及德国市场扩张推动；美国市场面临关税压力，已宣布提价以缓解进口成本上升影响。
法律与合规：美国石英制造商提交进口损害请愿书，程序处于早期阶段；面临514起Sili Rica相关伤害诉讼，已计提4600万美元准备金，部分案件处于上诉或早期阶段。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
战略重点：持续推进业务转型，实现2026年第三季度调整后EBITDA转正。
财务预期：未明确具体财务指标，强调通过生产外包、成本节约及业务转型实现盈利增长。
中长期战略
行业趋势判断：聚焦创新、品牌实力与客户价值创造，打造轻资本生产资产模式。
投资方向：加强陶瓷业务（通过Loyoli收购），优化全球供应链以应对关税等外部挑战。
五、问答环节要点
暂无信息（问答环节中接线员表示“没有更多问题”，未进行实质性问答）。
六、总结发言
管理层表示：2025年即将结束，团队将专注于执行转型计划，推动凯撒石实现可持续、盈利增长；感谢投资者持续支持，期待下一季度更新进展。