Torrid Holdings2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025 年 9 月 4 日
主持人说明：
Chinwe Abaelu 介绍会议目的为讨论 2025 财年第二季度财务业绩，并提醒注意安全港声明及前瞻性陈述风险。
管理层发言摘要：
Lisa Harper（CEO）：回顾第二季度业绩，重点介绍产品组合增强、客户增长及门店优化计划等战略举措；预计子品牌渗透率将提升，关店计划将带来成本节约及利润率扩张。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2 净销售额：2.628 亿美元（同比下降 7.6%）；
同店销售额：下降 6.9%；
毛利润：9350 万美元（同比下降 15.2%）；
毛利率：35.6%（同比下降 310 个基点）；
调整后 EBITDA：2150 万美元（同比下降 37.9%），利润率 8.2%；
净收入：160 万美元（同比下降 80.7%），每股收益 0.02 美元；
现金及等价物：2150 万美元（同比下降 60.1%）；
总债务：2.884 亿美元（同比减少 820 万美元）。
关键驱动因素
销售额下降受鞋类业务重组、促销活动增加及消费者价值导向影响；
毛利率压力主要来自关税成本（全年预计 1500 万美元影响，已抵消 80%）及促销；
SG&A 下降得益于门店优化及项目优先排序。
三、业务运营情况
核心业务表现
下装、连衣裙及泳装类别表现强劲，但上衣（尤其图形 T 恤）疲软；
子品牌（如 Belle Isle、Festi）表现优异，产品利润率显著高于核心业务。
市场拓展
通过子品牌吸引新客户及年轻客群；
数字销售占比接近 70%，关店后客户向在线迁移趋势增强。
运营效率
上半年关闭 59 家门店，全年计划关店 180 家；
库存管理严格，预计年终可比库存中高个位数下降；
关店客户保留率目标 60%，当前表现符合预期。
四、未来展望及规划
短期目标（2025 年）
全年净销售额预期：10.15 亿-10.3 亿美元；
Q3 净销售额预期：2.35 亿-2.45 亿美元；
调整后 EBITDA 预期：全年 8000 万-9000 万美元，Q3 1600 万-2100 万美元；
营销支出占比提升至 6%，增量投资 500 万美元；
资本支出：1000 万-1500 万美元，聚焦数字体验及门店翻新。
中长期战略
2026 年目标：子品牌占比达 25%-30%，推动调整后 EBITDA 利润率扩张 150-250 个基点；
自由现金流用于减债及股票回购（剩余授权 4500 万美元）；
测试子品牌快闪店、独立店及门店转换，探索进一步扩展。
五、问答环节要点
客户健康与产品新意
问：客户状况及对新产品反应？
答：现有客户健康度高，子品牌反响积极，但宏观压力下消费仍波动；将增加营销投资以驱动增长。
盈利展望与投资
问：EBITDA 展望变化及促销策略？
答：关税及促销影响利润率；增量营销用于品牌建设及子品牌加速。
子品牌扩展与利润率
问：子品牌长期占比及利润率机会？
答：当前利润率显著更高，未来可能通过门店转换、快闪店等形式扩展；明年子品牌及低价产品各占 25%+。
季度末表现与定价
问：8 月业绩及提价影响？
答：假日高峰疲软，促销持续；关税相关提价未引发反弹，将重点推出低价产品（占明年 apparel 销售 25%）。
六、总结发言
Lisa Harper 感谢参会者，强调对战略方向及进展的信心；
表示将继续推进战略举措，为客户、员工及股东创造价值。