CVD设备2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未提及）
主持人说明：
介绍会议目的为回顾2025年第三季度财务业绩及业务战略更新，提醒会议包含前瞻性陈述并受风险因素影响，提及新闻稿和回放信息可在公司网站投资者关系板块获取。
管理层发言摘要：
伊曼纽尔·拉基奥斯（首席执行官）：概述第三季度收入740万美元（同比降9.6%，环比增44.9%），本年度至今收入2080万美元（同比增7.1%）；订单受外部因素（关税、政府资金、停摆等）影响下滑，董事会批准转型战略以降本增效，包括外包制造、裁员（CVD部门，2025年底完成，2026年起年省200万美元）、优化销售模式及探索业务剥离；重点关注航空航天、国防等目标市场，提及获石溪大学2台PVT150系统订单，持续开发200毫米碳化硅晶体生长工艺。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q3 2025为740万美元（Q3 2024为820万美元，同比降9.6%）；本年度至今2080万美元（同比增7.1%）。
订单与积压：Q3订单220万美元（SDC部门气体输送系统需求驱动）；2025年前九月总订单950万美元（2024年同期2100万美元）；截至2025.9.30未完成订单800万美元（2025.6.30为1320万美元）。
利润与每股收益：Q3毛利润240万美元（毛利率32.7%，Q3 2024为180万美元，毛利率21.5%）；运营收入30.8万美元（Q3 2024为76美元）；净收入38.4万美元，每股摊薄收益0.06美元（Q3 2024为20.3万美元，每股0.03美元）。
资产负债与现金流：截至2025.9.30现金及等价物840万美元（2024.12.31为2012.6万美元）；前九月经营活动净现金使用410万美元；营运资金1460万美元（2024年底1380万美元）。
关键驱动因素
营收同比下降：主要因Mesoscribe部门2024年停止运营导致收入缺失。
毛利率提升：得益于CVD设备部门更有利的合同组合，抵消Mesoscribe部门损失及STC部门10万美元一次性认证费用。
订单下滑：受外部因素（关税不确定性、政府资金减少、停摆、产品生产/采用时机）影响。
三、业务运营情况
分业务线表现
CVD设备部门：收入占比约55%由三个关键客户驱动，面临订单下降，将实施裁员及外包转型；保留核心技术（如核心制造知识产权），外包大部分组件。
SDC部门：Q3收入170万美元（Q3 2024为190万美元，同比略降因合同减少），未完成订单强劲，不受裁员影响。
市场拓展
目标市场：聚焦航空航天、国防工业应用（石墨基碳化硅、高功率电子、电动汽车电池材料等）；获石溪大学2台PVT150系统订单，用于碳化硅晶体生长研究。
研发投入与成果
技术开发：持续开发200毫米碳化硅晶体生长工艺（PVT200系统，针对高功率电子市场），平台同时评估用于氮化铝等其他宽带隙材料。
四、未来展望及规划
短期目标（2025-2026年）
财务预期：通过转型计划（外包制造、裁员）降低固定成本，2026年起年省约200万美元运营成本；Q4 2025将产生约10万美元 severance及相关费用；目标实现盈利和正现金流。
运营重点：优化销售模式（利用分销商和外部代表补充内部团队），探索业务/产品线剥离；确保现金及现金流满足未来12个月营运资金和资本支出需求。
中长期战略
市场定位：聚焦工程、设计、组装等核心优势，专注航空航天、国防、高功率电子等增长市场；利用反应设计和控制架构技术优势，支持下一代材料生产。
五、问答环节要点
市场应用与订单
问：CVV系统在固定式燃气轮机（发电用）的应用/订单情况？
答：陶瓷基复合材料目前主要用于航空发动机热端，尚未大规模应用于地面燃气轮机；能源领域未来机会可能在核反应堆材料替代及颗粒封装。
外包策略
问：材料外包的地点范围（区域、全国或国外）？
答：以美国国内为主，部分扩展至北美（如加拿大）；历史上已有混合供应商，现因成本效益和订单量考虑扩大外包，保留核心制造技术。
六、总结发言
管理层表示：将持续专注服务客户、支持员工、为股东创造价值，致力于恢复持续盈利；感谢股东支持，强调公司在转型后将更聚焦核心优势，赋能未来技术；如有问题可直接联系管理层。