CaliberCos2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
Ilya Grozovsky介绍会议议程，强调前瞻性陈述风险及非GAAP指标使用
管理层发言摘要：
Chris Loeffler（CEO）：重组后聚焦酒店/多户住宅/工业地产三大领域，平台调整后EBITDA亏损收窄至5.4万美元
Jade Miao（CFO）：完成第11项资产财务剥离，通过优先股/票据重组优化资本结构
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2平台收入：410万美元（同比持平）
平台费用：530万美元（同比下降35%）
平台调整后EBITDA：亏损5.4万美元（去年同期亏损250万美元）
管理资本：4.98亿美元（同比增长6%）
关键驱动因素
收入结构变化抵消了资产管理费增长
人力成本优化（员工数减少36%）推动费用下降
计提230万美元贷款基金投资减值
三、业务运营情况
核心业务表现
与凯悦签约开发15家酒店，首批3个地块进入托管
批发募资新增13名顾问，管理资本环比增长0.6%
项目进展
SP10项目：整合三期贷款加速188套公寓开发
斯科茨代尔Pickleball球场：获餐饮集团200万美元建设支持
机会区基金：图森DoubleTree酒店再融资释放资金
酒店信托运营
纽波特新闻Holiday Inn签约政府客户，预计改善Q3业绩
西南地区受季节性高温影响，预计秋季回暖
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
实现平台调整后EBITDA盈利
推进Hyatt Studios酒店开发及资产证券化
完成剩余2项资产财务剥离
中长期战略
维持25%+可持续EBITDA利润率目标
通过折价收购和组合注入扩大酒店信托规模
年募资2亿美元保持精品投资机构定位
五、问答环节要点
利率环境影响
问：利率下行如何影响业务？
答：改善项目融资环境，加速资产周转和业绩分配实现
业绩分配兑现
问：8480万美元分配的催化因素？
答：需地产市场企稳+银行放贷恢复+利率下行三要素
酒店信托扩张
问：Satori资产注入进展？
答：转向组合注入/折价收购/Hyatt资产承接三轨策略
六、总结发言
管理层强调将继续优化资本结构，把握商业地产估值洼地机会
重点发展可持续收费业务模式，平衡短期盈利与长期增长
通过官网投资者专栏保持透明度沟通