露营世界2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年JP Morgan汽车行业会议
主持人说明：
Ryan Brinkman介绍会议目的，欢迎Camping World管理层（CEO Marcus Lemonis和投资者关系高级副总裁Brett Andress）进行演讲。
管理层发言摘要：
Marcus Lemonis强调数据驱动策略，通过逆向工程消费者月供需求优化库存定价；
提出“终身价值”理念，关注首次购买者和560万存量RV用户的双重市场。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2新车与二手车销量同比增长20%（行业预计下滑两位数）；
平均售价（ASP）在6-7月企稳回升（新车高个位数增长，二手车+20%）；
目标将SGA占毛利比例从当前水平降至73%-74%（需ASP回升至3.8万美元）。
关键驱动因素
新车增长源于合同制造战略，提供行业五年未见的低价位产品；
二手车复苏得益于库存定价策略优化；
成本削减：已裁员1000人，整合16家门店，计划再削减1000-1500万美元年度成本。
三、业务运营情况
市场份额策略
新车份额达30%，二手车份额8%（目标提升至50:50比例）；
通过AI定价模块和预测模型强化竞争力。
门店优化
推行“单一品牌卫星店”模式（如Jayco of Macon），低成本拓展增量市场；
收购Lazy Day门店后，5家亏损门店3个月内转为盈利500万美元。
四、未来展望及规划
短期目标（2025-2026）
杠杆率降至3.9倍以下（已偿还7000万美元债务）；
二手车销量维持两位数增长，新车ASP目标3.8万美元；
行业销量预期：2026年36万-36.5万单元（疫情前44.5万）。
中长期战略
中期目标：400万新车年销量下EBITDA达5.2亿美元；
核心增长点：Good Sam会员服务（1亿美元EBITDA）、二手车业务、供应链效率。
五、问答环节要点
利率影响
RV贷款期限180-240个月，利率每降25基点可释放900万美元现金流；
利率下降或刺激消费者升级更高价位车型。
竞争格局
对手因库存和资金压力“瘫痪”，Camping World通过数据优势抢占份额；
强调行业健康对消费者信心的必要性。
六、总结发言
管理层重申“卖更多，赚更多”策略，聚焦现金流与债务优化；
未来增长依赖二手车扩张、Good Sam创新及ASP回升；
呼吁投资者关注长期行业基本面和公司数据驱动能力。