玉柴国际2025财年二季报业绩会议总结
玉柴国际(CYD)
一、开场介绍
会议时间： 2025年上半年业绩发布会
主持人说明：
介绍会议目的及安全港声明，强调前瞻性陈述风险；
管理层出席：总裁Weng Ming Hoh、CFO Choon Sen Loo及运营总经理Tak Chuen Lai。
二、财务业绩分析
核心财务数据
收入：同比增长34%至138亿元人民币（19亿美元）；
毛利润：同比增长30.3%至18亿元人民币（2.57亿美元）；
营业利润：同比增长42.3%；
每股收益：同比增长65.8%至9.75元人民币（1.36美元）。
关键驱动因素
卡车发动机销售增长44.3%（行业下降1.4%），重型卡车发动机增长40.7%；
数据中心需求推动发电业务增长，发电市场发动机销售增长31.5%；
出口市场持续扩张，贡献双位数增长。
三、业务运营情况
分业务表现
卡车/客车发动机：市场份额提升，受益于新客户合作及气体发动机推广；
非公路市场：船舶和发电机组销售增长17.5%；
新能源研发：氢、乙醇等替代燃料技术投入增加，研发费用占比降至4%（2024年同期4.5%）。
国际拓展
东盟市场通过泰国子公司加速柴油发动机生产；
与越南达成技术许可及供应链合作。
四、未来展望及规划
短期目标
扩大高马力发动机产能（计划年底增加30%）；
深化数据中心相关产品布局。
长期战略
强化国际市场渗透，尤其是东南亚地区；
研发聚焦新能源及高效发动机技术。
五、问答环节要点
产能瓶颈：德国组件供应限制MTU合资企业产能，本土加工能力待提升；
数据中心需求：订单已排至2026年，但定价由OEM客户主导；
股息政策：维持稳定分红，暂无股票回购计划。
六、总结发言
管理层强调出口与技术创新为增长核心；
将继续优化产能分配，满足数据中心等高端市场需求。