Endava2025财年四季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025 年 8 月
主持人说明：
Laurence Madsen（投资者关系主管）强调会议包含前瞻性声明，并提醒非 IFRS 指标的使用。
管理层发言摘要：
John Cotterell（CEO）：宣布公司向 AI 原生转型，重点发展代理 AI 和新型交付框架 Endava Flow，2025 财年订单簿价值创历史新高。
Mark Thurston（CFO）：2025 财年收入同比增长 4.3% 至 7.723 亿英镑，调整后 PBT 利润率 10.6%。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q4 收入：1.868 亿英镑（同比降 3.9%）；全年收入 7.723 亿英镑（同比增 4.3%）。
调整后 PBT：Q4 为 1640 万英镑（利润率 8.8%），全年 8210 万英镑（利润率 10.6%）。
现金流：全年调整后自由现金流 4870 万英镑，资本支出占比 0.6%。
关键驱动因素
收入下降主因支付和 TMT 垂直领域疲软，北美市场受汇率波动影响。
银行与资本市场（BCM）增长 37.4%，医疗保健因收购 Galaxy 增长 103.8%。
三、业务运营情况
AI 转型进展
超半数员工在项目中使用 AI，代理 AI 项目达 30 余个，覆盖金融等高监管行业。
案例：为医疗客户构建 AI 文档处理平台（年处理 4000 万记录），汽车客户驾驶员识别系统开发。
战略合作
与 OpenAI 合作开发企业级 GPT 应用，客户文档审查时间减少 25%。
新增 Mastercard 实时支付合作，与 Reed Exhibitions 签订 5 年技术运营协议。
区域表现
北美收入占比 38%（同比增 21.9%），欧洲降 5.5%，英国增 5.9%。
四、未来展望及规划
短期目标（2026 财年）
收入指引：7.5 亿-7.65 亿英镑（同比 -1.5% 至 +0.5%）。
重点推进 Endava Flow 交付模型，预计 AI 投资将短期压制利润率 3%。
中长期战略
深化 AI 原生转型，扩大与超大规模企业（AWS、Google Cloud）的联合解决方案。
探索基于结果的定价模式，覆盖支付、保险等高增长领域。
五、问答环节要点
增长与订单簿关系
新业务收入转化滞后，部分大单收入预计 2026 年下半年实现。
利润率压力
AI 投资和奖金恢复将拉低 2026 年调整后 PBT 利润率至约 7%。
支付领域动态
核心客户（如 Worldpay）支出暂缓，但长期合作关系稳固，新定价模型逐步落地。
六、总结发言
管理层强调 AI 原生转型的不可逆性，预计代理技术将重塑软件开发生命周期。
持续优化客户结构，淘汰低效小客户，聚焦高价值领域（BCM、医疗）。
重申 2026 年“谨慎乐观”基调，下一季度财报将于 11 月发布。