迪堡金融设备2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议目的：回顾公司业务、核心市场、未来机遇及财务优先事项，讨论战略规划与执行情况。
管理层发言摘要：
奥克塔维奥·马克斯（CEO）：公司聚焦银行业和零售业两大市场，银行业致力于通过分支机构自动化解决方案提升效率，零售业则计划将欧洲自助结账优势扩展至美国市场，重点布局人工智能防损耗技术。
汤姆·蒂姆科（CFO）：重点转向财务团队战略化转型，强调自由现金流生成能力的提升，已实现连续三个季度正自由现金流，目标未来三年产生8亿美元自由现金流，构建“言出必行”的执行文化。
二、财务业绩分析
核心财务数据
自由现金流：连续三个季度为正，2025年上半年实现正自由现金流，全年目标约2.1亿美元（转化率40%），未来计划2026年转化率50%、2027年60%。
营收与利润：预计2027年营收实现4%-6%的中个位数增长，产品利润率从两年前的13%提升至28%-29%，服务利润率目标每年提升50-100个基点（当前约26%）。
订单与库存：订单储备达9.8亿美元（多年最高），库存周转天数（DIO）管理优化，生产交付周期从180天缩短至60天。
关键驱动因素
产品利润率提升：精益生产与持续改进（“本地到本地”制造战略、通用技术组件降低成本），产品毛利率年提升25-50个基点。
自由现金流改善：库存管理优化、订单交付效率提升，运营资本（DSO、DIO）持续改善。
三、业务运营情况
分业务线表现
银行业：全球ATM装机量80万台，每年更新60,000-70,000台，循环式ATM技术成熟（第四代），分支机构自动化解决方案（含柜员现金循环机）提升银行效率，客户案例显示柜员效率提升50%，服务收入占银行业营收超60%。
零售业：欧洲自助结账市场份额第一（从第三升至第一），通过开放模块化架构实现；美国市场拓展中，目标40个大客户，已开展19个概念验证和6个试点，重点应用人工智能防损耗技术（覆盖自助结账、有人值守收银台及货架）。
市场拓展
北美零售市场：聚焦杂货店和综合商品零售商，利用欧洲客户（如H&M、宜家、Aldi）基础扩展美国业务，计划通过人工智能解决方案（防损耗、生鲜识别、年龄识别）实现差异化竞争。
亚太市场：开发“适合特定用途”ATM（小尺寸、高能效），重新进入该市场，正在进行产品认证。
运营效率
制造与供应链：实施“本地到本地”制造战略（德国服务欧洲、北美坎顿服务美洲、巴西服务南美），生产交付周期缩短至60天，产品质量提升30%，准时交货率提升25%。
四、未来展望及规划
短期目标（2025-2027年）
财务目标：2027年营收增长4%-6%（中个位数），EBITDA达6亿美元（利润率15%），自由现金流转化率超60%（3.75亿-4亿美元），产品毛利率年提升25-50个基点，服务毛利率年提升50-100个基点。
业务重点：银行业深化分支机构自动化解决方案，零售业美国市场实现突破，完成1亿美元股票回购计划（已回购3800万美元）。
中长期战略
三年战略计划：累计自由现金流8亿美元，通过核心业务改进（精益生产、持续优化）和战略举措（分支机构自动化、北美零售AI应用、亚太市场拓展）实现，强调“言出必行”文化与执行力。
五、问答环节要点
业务策略
分支机构自动化解决方案（BAS）驱动因素：银行提升效率（降低交易成本，从8美元/笔降至1美元以下）和交叉销售需求，采用自上而下（CEO关注效率比率）与自下而上（运营层推动流程优化）结合的方式推广。
ATM更新周期：全球约200万台ATM，年更新率1%-2%，公司ATM使用寿命5-7年，当前已升级25万台至DN系列循环机，未来5年需求稳定。
财务与运营
产品利润率可持续性：精益生产和持续改进为核心，通过“本地到本地”制造、通用组件、供应链优化实现，目标年提升25-50个基点。
关税影响与应对：当前关税影响约500万-1000万美元，通过“本地到本地”生产（如美国坎顿工厂全产能生产）、定价调整、供应商谈判及精益降本抵消。
六、总结发言
管理层强调“言出必行”文化，聚焦执行力与运营效率提升，通过精益生产和持续改进实现产品与服务利润率增长；
未来将持续推进分支机构自动化解决方案、北美零售市场人工智能应用及亚太市场拓展，以自由现金流生成和股东回报为核心目标，三年战略计划（8亿美元自由现金流）完全可控，依赖核心业务优化与战略执行。