美国迪进国际2025财年四季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间与目的：2025财年第四季度业绩电话会议，讨论Digi国际公司（DGII）Q4业绩及未来展望。
管理层发言摘要：
Jamie Loch（CFO）：介绍会议流程，提及 earnings 报告已发布，强调前瞻性陈述风险及非GAAP指标披露要求。
Ron Konezny（CEO）：回顾2025财年业绩，Q4收入创纪录，重返营收增长；宣布收购Jolt软件后年度经常性收入（ARR）达1.52亿美元；展望2026财年并提及公司40周年纪念。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q4收入1.14亿美元（同比增长9%），全年收入4.3亿美元（同比增长1%）；
利润：全年调整后EBITDA 1.08亿美元（同比增长11%）；
经常性收入：ARR 1.52亿美元（同比增长31%），占总收入约35%；
现金流：全年自由现金流1.05亿美元，收益率8%；已偿还Ventus收购全部债务。
关键驱动因素
解决方案附加率提升，渠道合作伙伴支持；
收购Jolt软件贡献约2000万美元ARR及半个季度收入；
库存管理优化及供应链协作改善现金流。
三、业务运营情况
分业务线表现
物联网解决方案：覆盖嵌入式、边缘及垂直行业交钥匙方案，跨行业应用广泛；
Open Gear：受益于数据中心扩张，业务约50%来自数据中心，50%来自边缘；
蜂窝路由器：公用事业基础设施投资推动增长。
市场拓展
区域分布：70%以上收入来自北美，15%-20%来自欧洲，其余为其他地区；
垂直领域：数据中心、公用事业、医疗保健、食品行业等多领域均衡发展。
研发投入与成果
AI应用：探索边缘设备集成AI，如微型语言模型、智能搜索工具；
技术趋势：布局人工智能、边缘计算及工业自动化，推动设备联网。
运营效率
Jolt整合：完成销售及全部门整合，出现交叉销售机会；
协同效应：预计2026年底实现1100万美元年化EBITDA协同效应。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
核心指标：ARR、收入、调整后EBITDA均实现两位数增长；
整合目标：完成Jolt团队及业务整合，实现收入与成本协同效应。
中长期战略（至2028财年）
财务目标：ARR与调整后EBITDA均达到2亿美元；
并购策略：持续关注工业物联网领域收购机会，加速目标实现；
技术方向：深化AI在边缘设备的应用，推动设备自主决策能力。
五、问答环节要点
经常性收入与附加率
问：P&S经常性收入增长驱动及未来潜力？
答：解决方案附加率持续提升，部分产品线已达100%，2026财年将继续改善，目标实现所有设备100%附加。
Jolt收购与协同效应
问：Jolt收购增值目标及进展？
答：Jolt贡献超2000万美元ARR，整合顺利，已实现团队统一，交叉销售机会显现，2026年底EBITDA年化 run rate 目标1100万美元，目前进展符合预期。
AI与边缘计算机会
问：客户对边缘AI（微型语言模型）的需求及公司布局？
答：工业物联网AI应用为长期趋势，客户需先完成数据准备；公司探索边缘设备集成AI，如电梯、发电机等垂直场景的自主决策，提升客户ROI。
数据中心与区域市场
问：数据中心业务收入占比及欧洲市场展望？
答：数据中心是Open Gear重要业务（约50%），但公司业务多元化，非主导；欧洲占收入15%-20%，逐国拓展，增长潜力低于北美。
利润率与财务指引
问：2026财年毛利率改善预期？
答：ARR增长推动毛利率持续改善，历史季度环比提升10-20个基点，趋势将延续。
六、总结发言
管理层感谢团队贡献，强调Digi 40周年里程碑及持续适应能力；
宣布将参加下周纳什维尔Stephens投资会议；
重申对长期目标的信心，强调并购与技术创新驱动增长。