美国迪进国际2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026年第一季度
主持人说明：
介绍会议目的为讨论美国迪进国际2026年第一季度财报；说明会议流程，包括管理层陈述后进行问答环节，提醒会议正在录音。
管理层发言摘要：
Jamie Loch（执行副总裁、CFO兼财务主管）：欢迎参会者，说明财报已在市场收盘后发布，可通过投资者关系网站获取；提示会议包含前瞻性声明及非GAAP指标，相关调节信息见财报。
Ron Konezny（总裁兼首席执行官）：2026财年开局强劲，Q1多项指标创历史新高，包括收入、ARR、调整后EBITDA及利润率；Jolt整合顺利，宣布收购物联网解决方案提供商Particle，增强边缘到云能力，推动嵌入式即服务业务。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q1收入：1.22亿美元（同比增长18%）；
年化经常性收入（ARR）：1.57亿美元（同比增长31%，连续第五个季度两位数增长）；
调整后EBITDA：3200万美元（同比增长23%）；
调整后EBITDA利润率：25.8%（季度新高）；
季度现金生成：3600万美元。
关键驱动因素
增长由所有产品线及垂直行业、应用领域共同贡献，物联网解决方案（同比增长32%）与物联网产品和服务（同比增长26%）两大部门均推动ARR增长；
收购Particle带来2000万美元ARR，平衡两大部门贡献，增强边缘到云能力及设备管理市场覆盖。
三、业务运营情况
分业务线表现
物联网解决方案：同比增长32%；
物联网产品和服务：同比增长26%，Particle将被整合至此部门，第二财季起不再单独报告。
市场拓展
Jolt整合进展顺利，SmartSense与Jolt组织及产品已整合为SmartSense 1，交叉销售机会实现；
收购Particle（2026年1月27日宣布），其服务14,000家公司及240,000名开发人员，客户包括Jacuzzi、Goodyear、Watsco等，增强嵌入式即服务业务。
研发投入与成果
AI计划推进，已实现内部生产力提升，正将AI功能嵌入产品及客户解决方案；
Particle带来AI就绪嵌入式边缘设备、无线服务及云解决方案，与现有OEM解决方案结合，提升大规模连接和设备管理能力。
运营效率
成功整合Jolt，现场团队协作、支持服务（财务、人力资源）整合按计划进行；
收购Particle后，整合OEM与Particle团队，推动全球嵌入式即服务业务，预计2027财年Particle贡献500万美元调整后EBITDA。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
ARR增长23%；
收入增长14%至18%（预计1.24亿-1.28亿美元）；
调整后EBITDA增长17%至21%（预计3150万-3300万美元）；
调整后稀释每股净收益0.56-0.59美元（含利息影响每股5-6美分）；
Particle预计贡献2000-2200万美元ARR、1300-1400万美元收入、100-200万美元调整后EBITDA。
中长期战略
2028财年末目标：实现2亿美元ARR和2亿美元调整后EBITDA；
战略收购为资本配置优先事项，可能加速目标实现；
聚焦工业物联网趋势，利用人工智能、边缘计算和工业自动化，提供从嵌入式解决方案到边缘智能的全面产品组合。
五、问答环节要点
需求环境与垂直领域表现
问：总体需求环境及数据中心领域表现如何？
答：需求环境改善，垂直领域中公共交通、公用事业、零售数字标牌表现强劲，数据中心Open Gear产品线有成功案例；人工智能基础设施建设持续，情况向好。
Particle收购协同效应
问：Particle技术与现有产品的交集及OEM业务“即服务”模式如何闭环？
答：Particle推动进入嵌入式即服务领域，与客户工程部门合作将物联网解决方案嵌入机器；通过边缘设备软件、连接性、云平台提供服务，与最终用户及OEM直接合作，实现设备性能监控与软件更新。
增长与盈利能力平衡
问：如何管理Particle以推动增长与盈利？
答：Particle文化与服务模式（流程、定价、上市方式）与公司契合，目标是盈利性增长，在ARR达2000万美元基础上扩大规模，兼顾增长与盈利。
毛利率趋势
问：毛利率是否会从Q1水平继续上升？
答：随着ARR增速与收入同步或更快，毛利率将继续扩张，历史环比约10-15个基点，长期看ARR占比提升将推动利润率上升。
指引调整与增长驱动因素
问：为何Q1强势表现未大幅提升全年指引？
答：历史做法不在第一季度后调整全年指引，需考虑90天内时间因素及项目不确定性；指引提升部分来自Particle（约3个点）及经营业绩（约1个点），第二财季后或根据情况更新。
竞争格局与边缘计算机会
问：网关市场竞争动态及边缘处理需求机会？
答：蜂窝路由器业务增长强劲，新产品即将推出；部分客户关注部件来源（如非中国制造无线电），公司产品可满足合规需求；边缘计算方面，结合OEM与Particle技术（NXP、意法半导体、高通芯片组等），通过开发套件与企业客户合作，放大市场机会。
内存价格影响与Jolt协同效应
问：内存价格波动对客户的影响及Jolt协同效应进展？
答：内存（DDR4/5、eMMC）因AI需求压力大，公司通过确保供应分配、寻找替代供应商应对，可吸收价格波动；Jolt整合按计划进行，现场团队协作及支持服务整合顺利，未影响未来展望。
六、总结发言
管理层表示：团队致力于客户成功及适应发展能力，感谢参会者，祝大家晚安。