DraftKings2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025 年企业会议（具体日期未明确提及）
主持人说明：
Shaun Kelley（美银证券分析师）主持会议，欢迎 DraftKings 联合创始人兼 CEO Jason Robins。
管理层发言摘要：
Jason Robins 简要致谢，未进行正式开场陈述或年度回顾。
二、财务业绩分析
核心财务数据
未提供具体营收、净利润、每股收益等财务数据。
关键驱动因素
收入与毛利润是核心管理指标，通过结构性持有率（structural hold）和促销效率（promo efficiency）等杠杆进行调控。
关注客户级别指标，如投注多个体育项目的频率和用户参与度。
三、业务运营情况
核心业务表现
重点提升 parlay（串关）投注混合比例，通过产品特性（如 Stax、Ghost Leg）、营销和 merchandising 驱动。
直播投注是重要组成部分，需通过机器学习快速呈现相关投注选项。
市场拓展
通过 Jackpocket 收购整合彩票业务，借助十亿美元头奖吸引新客户并促进交叉销售。
国际扩展未具体讨论。
研发投入
投资 AI 代理流程，提升运营效率，应用于客户服务、商务开发等多个领域。
运营效率
通过 AI 优先策略优化固定成本，减少人工流程，提升整体效率。
四、未来展望及规划
短期目标
持续推动 parlay 混合比例提升，优化直播投注体验。
加强 igaming（在线赌场）业务，特别是针对“slots first”客户的营销策略。
中长期战略
探索预测市场（prediction markets）机会，但认为在已有在线体育博彩的州市场规模较小。
通过 AI 技术进一步降低固定成本，提升 EBITDA 利润率至 30% 以上。
五、问答环节要点
增长算法与杠杆
问：如何平衡 handle、hold、promo 等变量以驱动增长？
答：管理层聚焦收入和毛利润，通过结构性持有率和促销效率等杠杆进行优化，而非单独追求 handle 增长。
产品策略与创新
问：如何提升 parlay 混合比例？
答：通过叙事驱动的 parlay 构建器（Stax）、幽灵腿（Ghost Leg）等新特性，结合营销和 merchandising 激励用户行为。
波动性管理
问：如何管理 parlay 带来的收益波动？
答：视波动为数学问题，通过风险控制措施确保风险可控，长期追求预期价值最大化。
预测市场布局
问：DraftKings 在预测市场的策略是什么？
答：采取谨慎态度，确保监管框架成熟后再行动，而非抢先宣布。
技术栈与集成
问：垂直技术栈对预测市场是否必要？
答：认为控制更多技术通常更优，但具体策略需随生态发展而定。
税收与利润率
问：增税是否会影响长期利润率目标？
答：预计通过 AI 驱动的成本节约和结构性持有率提升来抵消潜在增税影响，对 EBITDA 利润率保持乐观。
六、总结发言
管理层未进行正式总结陈述。
问答环节以对 NFL 赛季开始的期待和对 AI 带来效率提升的乐观结束。