DLocal2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的，强调前瞻性声明免责条款；
提醒投资者关注SEC文件中的风险因素。
管理层发言摘要：
Pedro Arndt（CEO）：强调业务实现连续三季度超50%增长，TPV达92亿美元创纪录，收入与毛利分别达2.56亿/9900万美元；
宣布新增阿联酋、土耳其、菲律宾三地金融牌照，扩大全球南方服务网络。
二、财务业绩分析
核心财务数据
TPV：92亿美元（同比+53%，环比+14%）；
收入：2.56亿美元（同比+50%）；
毛利：9900万美元（同比+42%）；
净利润：4300万美元（受阿根廷比索贬值影响）；
自由现金流：4800万美元（环比+22%）。
关键驱动因素
巴西、墨西哥市场复苏及阿根廷、土耳其等新兴市场贡献；
支付组合优化（分期付款占比提升）抵消外汇利差压缩；
通过减持80%阿根廷债券降低未来财务波动。
三、业务运营情况
市场拓展
前50大商户平均覆盖国家从8个增至11个，支付方式从35种增至48种；
非洲（除埃及）、亚洲市场增速达核心市场的3倍；
跨境/本地支付流量同步增长。
产品创新
推出巴西SmartPix（首个开放银行+Pix整合方案）；
多国上线"先买后付"（BNPL）服务，与合作伙伴收入分成；
稳定币解决方案进展：与Circle/BVNK合作提供法币-稳定币兑换通道。
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
预计全年TPV/收入达指引上限，毛利/EBITDA超预期；
继续投资产品技术团队，扩展新兴市场覆盖。
风险提示
墨西哥跨境电商关税上调；
巴西财政政策变动；
新兴市场货币贬值与资本管制风险。
五、问答环节要点
增长可持续性
问：50%+增速能否持续？
答：商户支付本地化需求加速，前20大客户驱动增长，但需警惕地缘风险。
稳定币战略
问：是否威胁传统支付业务？
答：定位法币-稳定币桥梁，利用现有外汇基础设施变现（如结算加速服务）。
成本控制
问：OPEX增长趋势？
答：下半年将继续增加技术/市场投入，但AI自动化将提升人效。
六、总结发言
宣布新任CFO（Guillermo Lopez Perez，前Visa欧洲财务高管）加入；
启动董事会改革计划：增加独立董事席位，成立治理委员会；
强调"投资+股东回报"双轨策略，拟注销库存股优化资本结构。