Doximity2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年11月6日
主持人说明：
介绍会议目的为讨论Doximity 2026财年第二季度业绩，提醒会议正在录制且包含前瞻性陈述，指引更新需通过公开披露。
管理层发言摘要：
Jeff Tangney（联合创始人兼CEO）：重点介绍三大更新——财务表现、网络增长及AI产品。第二季度收入1.69亿美元（同比增长23%），调整后EBITDA同比增长32%，自由现金流同比增长37%；网络参与度创新高，AI工具用户增长显著，Pathway收购后 DocsGPT实现药物参考和期刊访问功能升级，AI Scribe用户数量增长三倍。
Anna Bryson（CFO）：将详细阐述财务数据及指引调整，强调集成项目和客户门户对业绩的推动作用。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收： Q2收入1.685亿美元（同比增长23%），超出指引上限；上调全年收入预期至6.40-6.46亿美元（中点同比增长13%）。
利润： Q2调整后EBITDA 1.008亿美元（利润率60%），同比增长32%；全年调整后EBITDA预期3.51-3.57亿美元（利润率55%）。
现金流与资产： Q2自由现金流9160万美元（同比增长37%）；期末现金及等价物8.78亿美元，Q2回购股票2190万美元（平均价格61.62美元）。
客户指标： 贡献≥50万美元订阅收入的客户达121家（同比增长16%），占总收入84%；净收入留存率118%。
关键驱动因素
制药业务在追加销售季节表现超预期，客户门户助力中小企业客户预订量同比增长100%。
多模块集成产品占Q2预订量40%（去年同期不足5%），客户可无缝扩展动态项目，推动收入增长。
三、业务运营情况
网络增长与用户 engagement
新闻源季度活跃订阅用户数创历史新高，文章阅读/点击量两位数增长；Ask Docs GPT功能受医生欢迎，支持临床话题深度探讨。
工作流工具：Q2超650,000名独特处方开具者使用（历史新高），涵盖远程医疗、调度、数字事实及AI临床参考工具；AI工具季度活跃处方开具者环比增长超50%。
AI产品进展
Pathway收购整合：7周内完成医疗数据集与AI模型集成，DocsGPT实现药物参考（ peer-reviewed答案<1秒响应）和2000+医学期刊全文PDF访问（无付费墙/登录）。
AI Scribe：HIPAA合规环境笔记工具，季度活跃用户数环比增长近两倍；与远程医疗工具Dialer集成，支持30万+日语音/视频访问一键记笔记。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
Q3收入预期1.80-1.81亿美元（中点同比增长7%），调整后EBITDA 1.03-1.04亿美元（利润率57%）。
持续投资AI开发，下半年相关成本增加，但全年调整后EBITDA利润率仍维持55%以上。
中长期战略
AI优化集成项目成为主流：目标发展为业务“绝大多数”，复制Google Pmax模式，通过AI自动化优化客户投放，提升ROI。
拓展医疗系统合作：在300+合作医疗系统中推广AI套件，结合调度、远程医疗工具形成企业级解决方案；招聘业务同比增长25%，持续发力。
五、问答环节要点
预算不确定性
主要涉及2026日历年预算（未来两个月确定），客户对政策变化（如D2C广告监管）持谨慎态度，但客户门户参与度高，集成项目需求强劲，预计仍将以两倍于市场增速增长。
AI战略与长期价值
AI工具用户增长迅猛（QA使用量环比50%+，Scribe用户三倍），计划“一路推进”，目标成为医疗AI领域领导者；短期通过集成项目贡献财务价值，长期拓展临床参考等场景。
市场竞争与份额
数字HCP市场份额持续提升，增速为市场两倍；独特优势在于原生解决方案、高ROI及AI创新，客户倾向于从替代方案（如程序化广告）回流。
集成产品与客户行为
集成项目从大客户向中小客户渗透，推动预算分配更均匀（前期集中→全年分散），Q2追加销售增长强劲，Q3增速因基数效应放缓属正常过渡。
六、总结发言
管理层感谢团队努力，强调Doximity作为“医学新闻源”和“AI临床工作流平台”的双重定位。
未来将持续聚焦AI创新，优化医生体验，通过集成项目和客户门户提升客户价值，维持市场领先地位。