Amdocs2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第一季度
主持人说明：
介绍会议目的，回顾2026财年第一季度业务和财务成就，包括生成式AI和数据服务战略进展；提醒免责声明，涉及前瞻性陈述及非GAAP财务指标使用，建议参考收益公告及SEC文件。
管理层发言摘要：
Shuky Sheffer（总裁兼首席执行官）：Q1业绩符合预期，营收11.6亿美元（同比增长4.1%，固定汇率增长3.5%），非GAAP摊薄每股收益1.81美元（高于指引），未完成订单42.5亿美元（环比增长6000万美元）；宣布与T-Mobile签署新多年期协议，完成Matrix软件收购，推出AOS智能代理操作系统；宣布计划于2026年3月31日退休，由Shimie Hortig接任。
Shimie Hortig（候任总裁兼首席执行官）：感谢Shuky，将基于Amdocs现有基础（员工文化、客户信任、技术创新），结合新兴技术与领域专业知识，带领公司进入下一篇章。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q1营收11.56亿美元，同比增长4.1%（固定汇率增长3.5%），略高于指引中点；
利润与每股收益：非GAAP摊薄每股收益1.81美元（高于指引），GAAP摊薄每股收益1.45美元（含0.09美元重组费用）；非GAAP营业利润率21.6%（同比提高40个基点，环比持平）；
资产负债表与现金流：DSO（应收账款周转天数）76天（同比减少5天，环比增加2天）；重组付款前自由现金流2.37亿美元（达全年目标33%），含重组付款后1.88亿美元；现金余额2.48亿美元，总借款7.8亿美元（含1.3亿美元循环信贷额度及6.5亿美元优先票据）；
未完成订单：期末12个月未完成订单42.5亿美元（环比增长6000万美元，同比增长2.7%）。
关键驱动因素
收入增长由有机增长及并购（如Matrix软件收购）共同驱动，欧洲市场受益于Profinet收购（2024年12月完成）；
利润率提升源于成本效率举措与长期增长投资（如AI平台研发）的平衡；
非GAAP摊薄每股收益高于指引主要因本季度税率低于预期。
三、业务运营情况
分业务线表现
元服务（Meta Services）：营收7.46亿美元，同比增长2.3%，占总营收65%；托管服务续约率高，签署多项扩展多年期业务（如T-Mobile、德国沃达丰、阿根廷Telefonica移动公司）。
市场拓展
区域表现：北美同比增长近4%（连续四季度环比增长）；欧洲同比增长17%（环比增长1%，有机增长+Profinet收购贡献）；世界其他地区同比下降但环比改善，销售势头为全年增长提供可见性。
客户拓展：与T-Mobile签署新五年期协议（涵盖托管服务、软件开发、AI创新及US Cellular整合支持）；德国沃达丰延长数字转型业务；西欧赢得两个新客户重大转型订单；与日本领先运营商达成概念验证协议。
研发投入与成果
生成式AI：推进Amaze平台（与英伟达合作），客户包括Optimum、Consumer Cellular、Telefonica Germany等；推出AOS（智能代理操作系统），专为电信行业设计，运行于BSS/OSS堆栈之上，计划在世界移动通信大会展示；
云业务：与AT&T合作迁移关键基础设施至云；SaaS平台（ConnectX、Market1、eSIM）客户采用率上升，如Vee（智能电视平台）选用Market1。
运营效率
应收账款管理：DSO同比改善，未开票应收账款扣除递延收入后环比减少3200万美元；
现金流转换：自由现金流转换率健康，Q1重组付款前自由现金流达全年目标33%。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
财务指引：固定汇率收入增长1%-5%，报告收入增长1.5%-5.5%（约一半来自无机增长）；非GAAP摊薄每股收益增长4%-8%；第二季度营收预计11.5-11.9亿美元，非GAAP营业利润率21.3%-21.9%；
资本配置：计划将大部分自由现金流返还股东，Q1回购1.46亿美元股票，剩余回购授权8.4亿美元，支付现金股息5700万美元。
中长期战略
技术战略：推进生成式AI战略，以AOS平台为核心，加速客户AI转型；持续领导电信行业云迁移，支持公共、私有及混合云部署；
市场拓展：国际多元化，重点布局日本、非洲、中东等新地区；深化现有客户合作，获取额外钱包份额；
并购整合：完成Matrix软件收购（1.97亿美元），补充计费与货币化解决方案，扩展客户群；评估更多战略并购机会。
五、问答环节要点
T-Mobile协议细节
问：新协议期限、范围及对2026年收入的影响？
答：协议期限五年，涵盖托管服务、开发服务、AI活动及通用系统集成；2026年该客户收入预计下降，因支出水平降低及US Cellular整合为非经常性项目（以季度为单位衡量）。
Matrix收购战略价值
问：与OpenNet收购的差异及收入贡献？
答：Matrix补充二级客户计费引擎，扩展客户群（如Verizon、Telas等）；2026财年指引已纳入其贡献（约一半增长来自并购），作为产品软件公司，收入可见性较低，预期保守。
AOS平台独特性与增长潜力
问：AOS的独特性及如何成为增长引擎？
答：AOS是首个专为电信行业打造的智能代理操作系统，运行于任何BSS/OSS堆栈之上，整合预构建电信代理库，提升客户/员工体验及运营效率；2026财年未纳入重大收入，但长期有望成为增长引擎，计划在世界移动通信大会展示。
AI渠道进展与客户需求
问：电信公司AI之旅进展及新机会？
答：客户从机会主义用例（呼叫中心、零售等）转向整体战略，AOS提供整体价值主张；行业处于早期阶段，客户尝试并验证概念，未来将转向智能代理驱动的运营模式。
六、总结发言
管理层对Q1稳健业绩及战略进展（T-Mobile协议、Matrix收购、AOS发布）表示满意；
重申2026财年固定汇率收入增长1%-5%、非GAAP摊薄每股收益增长4%-8%的指引，预计实现高个位数总股东回报（含股息收益率）；
Shuky Sheffer强调管理团队深度与战略连续性，对Shimie Hortig领导公司充满信心，Shimie Hortig将基于现有基础推动Amdocs迈向新高度。