达美乐比萨2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度
主持人说明：
介绍会议流程：首席执行官拉塞尔·韦纳首先发言，随后是首席财务官桑迪普·雷迪，最后以问答环节结束；提醒前瞻性陈述风险及非GAAP财务指标参考来源；说明会议正在网络直播并提供回放。
管理层发言摘要：
拉塞尔·韦纳（首席执行官）：强调“渴望更多”（Hungry for More）战略的有效实施，团队与加盟商推动业务在到店自取、外卖、订单数量等关键领域实现增长，市场份额显著提升；重点提及“史上最佳优惠”（Best Deal Ever）促销活动、帕玛森芝士stuffed crust披萨、DoorDash平台上线等举措的积极影响；宣布13年来首次品牌焕新计划，旨在提升美味度认知与卓越价值结合。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收与利润：剔除外汇影响，第三季度营业利润增长11.8%；全球零售销售额增长6.3%，美国零售销售额增长7%，国际零售销售额（剔除外汇影响）增长5.7%。
同店销售：美国市场同店销售额增长5.2%（到店自取增长8.7%，外卖增长2.5%），国际市场同店销售额增长1.7%。
门店数量：美国净新增29家门店，总数达7090家；国际净新增185家门店。
资本运作：完成10亿美元债务再融资，混合利率约5.1%；第三季度回购16.6万股股票，总金额7500万美元，剩余回购授权约5.4亿美元。
关键驱动因素
美国业务增长：“史上最佳优惠”促销活动、帕玛森芝士stuffed crust披萨推动订单数量增长，DoorDash平台上线贡献外卖业务增量。
国际业务增长：主要依赖净门店增长及亚洲市场（尤其是印度）的强劲同店销售额。
成本与费用：供应链毛利率增长、加盟商特许权使用费增加支撑利润，债务再融资对利息支出影响较小。
三、业务运营情况
核心业务表现
产品创新：帕玛森芝士stuffed crust披萨推出后符合预期，推动客单价提升；新款面包丁（Garlic和Cinnamon口味）上市，替代运营复杂的面包卷，提升顾客体验与门店效率。
渠道拓展：DoorDash平台第三季度全面上线，预计第四季度对美国同店销售额产生积极贡献；聚合平台策略聚焦长期增长，目标实现外卖市场份额与整体业务匹配。
数字化升级：新网站及移动网页体验已全面上线，结账流程提速，转化率达预期；计划年底前完成应用程序更新。
市场拓展
美国市场：到店自取业务受益于忠诚度计划优化与促销活动，各收入群体客户均实现增长；外卖业务在聚合平台与自有渠道共同推动下保持正增长。
国际市场：亚洲市场表现强劲，印度同店销售额增长显著；中国、印度为未来门店增长主要贡献市场，中国计划2025年新增300家门店。
运营效率
供应链：依托规模采购能力，支持“史上最佳优惠”等促销活动的盈利性执行。
门店运营：加盟商经济效益良好，对“史上最佳优惠”等活动反馈积极，主动要求延长促销时间。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
财务预期：维持美国市场全年同店销售额增长3%的目标，国际市场同店销售额预计增长1%-2%；全年美国净新增门店175家。
战略重点：持续推进“史上最佳优惠”等促销活动，DoorDash平台贡献进一步释放；年底前完成应用程序升级；品牌焕新计划逐步落地。
中长期战略（2026年及以后）
增长驱动：聚合平台、数字化升级、新产品等基础举措持续贡献增长，目标实现美国同店销售额3%的长期增长。
门店扩张：美国市场目标2028年达到7700家门店，长期潜力8500家；国际市场聚焦中国、印度等核心市场，推动门店网络扩张。
品牌建设：通过品牌焕新提升美味度与价值感知，打造差异化竞争优势。
五、问答环节要点
宏观环境与消费趋势
问：第四季度宏观环境恶化对美国同店销售额的影响？
答：行业整体销售增长放缓，但公司通过“史上最佳优惠”等举措有望继续获取市场份额，维持全年3%同店增长目标。
促销活动与消费者行为
问：“史上最佳优惠”是否导致消费者价格依赖及对加盟商经济效益的影响？
答：促销活动因加盟商盈利性提升而延长，属于“卓越价值”战略的可持续举措，与“混搭优惠”等形成互补，不会培养单一价格依赖。
外卖市场竞争
问：第三方平台“desperation pricing”对行业及达美乐的影响？
答：达美乐的“卓越价值”基于规模效应与运营效率，可长期持续；聚合平台（DoorDash、Uber）是长期增长点，目标获取与整体外卖业务匹配的市场份额（约1/3）。
品牌焕新与投资
问：品牌焕新的触发因素、时间线及投资分配？
答：基于“渴望更多”战略，旨在结合美味度与价值认知；新营销活动通过全国广告基金（加盟商6%费用）资助，逐步推出新视觉形象与内容。
国际业务与门店增长
问：DPE（国际主加盟商）对国际门店增长的阻力及未来展望？
答：DPE市场（如法国、日本）正通过提升销售额改善盈利，中国（计划年增300家）、印度等市场增长强劲，预计DPE门店关闭已近尾声。
六、总结发言
管理层对“渴望更多”战略的实施效果表示满意，强调在宏观挑战下通过产品创新、价值促销、渠道拓展等举措实现了市场份额增长与盈利能力提升。
未来将持续聚焦四大战略支柱，推进品牌焕新、数字化升级、聚合平台合作及国际市场扩张，致力于为加盟商与股东创造长期价值。
重申对美国市场3%同店增长目标的信心，以及通过可持续价值与美味度结合打造行业差异化优势的决心。