多邻国2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未明确）
主持人说明：
介绍会议目的为讨论2025年第三季度业绩，提及已发布股东信（可在投资者网站查阅），参会管理层包括联合创始人兼CEO Luis von Ahn与CFO Matthew Skaruppa；强调会议录制、仅收听模式及前瞻性陈述风险提示，说明将使用GAAP与非GAAP财务指标。
管理层发言摘要：
Luis von Ahn：Q3表现强劲，所有指标稳健，全年预订额预计近12亿（增长33%），调整后EBITDA利润率29%；强调AI将变革教育，公司处于早期阶段，目标打造更优质教学产品。
二、财务业绩分析
核心财务数据
日活跃用户（DAU）：超5000万，Q3同比增长36%，9-10月同比增长约30%（基数较高）；
预订额：全年预计近12亿，增长33%；
盈利能力：调整后EBITDA利润率29%；
用户增长：过去三年用户平均年增长55%，预订额年增长约45%。
关键驱动因素
营收增长驱动：亚洲市场用户增长（锁定合作关系）、产品改进提升留存率、社交媒体“疯狂帖子”恢复后用户回升；
短期压力因素：为长期增长，资源从变现向用户增长及教学质量倾斜，导致免费转付费转化率边际下降（但仍同比增长）。
三、业务运营情况
分业务线表现
语言课程：前九种主要语言（西班牙语、英语等）覆盖用户超90%，将扩展至0-130分（可用于工作）内容；英语课程用户持续增长，尤其是亚洲高级英语学习者；
新兴课程：国际象棋课程为增长最快课程，DAU超数学和音乐，留存率高于语言课程，PVP功能已在50% iOS用户中测试，Android版本即将推出；数学课程将添加K12内容，音乐课程将全面改版。
市场拓展
区域增长：亚洲为最快增长地区（中国为主要驱动力，DAU第二，占业务5-6%，留存率高），美国市场通过增加营销支出实现增长；
用户群体：英语学习者占全球语言学习用户80%，中国市场Max套餐测试中，即将推出。
研发投入与成果
AI应用：视频通话功能优化（平均单词数翻倍），测试“引导式视频通话”（双语模式，提升初学者参与度）；利用AI扩展数学课程内容；
产品创新：能量功能（Energy）提升预订额与DAU，已全面推出；多邻国分数可在LinkedIn分享，目标成为proficiency标准。
运营效率
免费转付费转化率：Q3边际下降但仍同比增长；Max套餐续订率略高于Super套餐，Q4将有大规模用户续订。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年Q4及2026年）
用户增长：Q4 DAU预计减速，但保持稳定；
产品迭代：推出引导式视频通话、社交功能、数学K12内容、国际象棋PVP全量、音乐课程改版；测试价格策略（含低价“轻量版”套餐）。
中长期战略
技术愿景：利用AI打造“教学效果媲美人类导师且更具吸引力”的产品，目标数十亿用户；
市场定位：成为语言proficiency标准（多邻国分数），拓展LinkedIn外其他平台分享功能；
区域布局：持续投入亚洲市场（中国谨慎推进，控制营销成本），探索全球合规与本地化。
五、问答环节要点
战略转变相关
问：为何现在转向长期增长？答：AI带来教育变革机遇，可打造优质教学产品，目标长期用户增长；
问：转变持续时间？答：将持续数年，财务回报需时间，但短期已见积极信号，非“放弃预订额”。
产品与竞争
问：AI成本与竞争？答：AI成本自然下降，Max套餐已盈利；不担心ChatGPT（缺乏长期课程与留存）或翻译工具（用户学习动机为爱好或刚需）；
问：国际象棋课程进展？答：DAU超数学/音乐，PVP功能即将全量，未来一年预计显著增长。
市场与财务
问：中国市场机会？答：DAU第二，增长最快，Max套餐测试中，地缘风险可控（低营销投入）；
问：2026年利润率展望？答：将平衡投资与盈利，优先增长而非线性利润率扩张。
六、总结发言
管理层对Q3业绩表示满意，强调AI驱动教育变革的长期机遇；
未来将持续优化产品（教学质量、用户体验）与市场拓展（亚洲、美国），平衡短期财务表现与长期增长；
感谢参会者，期待下次会议分享更多进展。