DXC Technology2026财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026年第三季度
主持人说明：
介绍会议议程：总裁Raul Fernandez介绍战略举措，首席财务官Robert Del Bene回顾季度财务业绩并提供第四季度及全年计划，随后进行问答环节；强调前瞻性陈述风险及非公认会计准则指标使用。
管理层发言摘要：
Raul Fernandez（总裁）：实施双轨战略，稳定传统业务同时建立原生AI收入流；推出Refresh品牌，建立首个集中式销售支持职能，推进快速通道计划；客户交付卓越性为竞争优势，目标从信赖合作伙伴转变为客户AI创新议程的战略顾问。
Robert Del Bene（首席财务官）：将回顾第三季度业绩，提供第四季度指导及2026财年全年更新展望。
二、财务业绩分析
核心财务数据
总收入：32亿美元（同比下降4.3%）；
调整后息税前利润率：8.2%（略高于指导范围高端）；
非公认会计准则每股收益：0.96美元（高于指导范围高端，同比增长4.3%）；
自由现金流：本季度2.66亿美元，本年度至今6.03亿美元（高于去年同期5.76亿美元）；
订单出货比：1.12（过去12个月连续第四个季度高于1）。
关键驱动因素
收入下降主要受美国市场业绩下滑影响，世界其他地区（欧洲、亚太）表现较上半年改善；
利润率提升得益于纪律性支出管理及一次性收益；
预订量改善（长期战略项目强劲，短期 discretionary 项目面临压力），推动订单出货比连续达标。
三、业务运营情况
分业务线表现
CES（占总收入40%）：收入同比下降3.6%，订单出货比1.2（过去12个月1.13），长期战略项目预订强劲，短期项目压力持续，预计2027财年收入改善；
GIS（占总收入50%）：收入同比下降6.2%，订单出货比1.09（高于上半年），过去12个月略低于1；
保险（占总收入10%）：收入同比增长3.2%，主要得益于软件业务增长（客户迁移至云平台Assure），BPS业务受订单延迟影响第四季度预计持平。
市场拓展
美国市场业绩下滑，短期项目延迟；世界其他地区（欧洲、亚太）改善，长期项目成为焦点。
研发投入与成果
快速通道计划：聚焦AI注入解决方案、可重复知识产权及产品化产品，如Core Ignite（银行核心系统AI连接层）、Agentix安全运营中心（AI驱动威胁防护）；
目标：2029财年第二季度末实现运行率收入的10%。
运营效率
资产负债表优化：再融资6.5亿欧元债券，预付3亿美元债券，总债务减少4.65亿美元至约36亿美元，现金余额增加5亿美元至17亿美元，净债务减少9.7亿美元；
资本租赁负债管理：自2025财年初减少超4.5亿美元，新发起租赁控制在3300万美元。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年第四季度）
总有机收入：预计下降4%至5%；
部门收入：CES同比下降速度与前几个季度相似，GIS同比下降中个位数，保险增长与上一季度一致；
调整后息税前利润率：6.5%至7.5%；
非公认会计准则稀释每股收益：0.65至0.75美元。
中长期战略
2026财年全年预期：总有机收入下降约4.3%，调整后息税前利润率约7.5%，非公认会计准则稀释每股收益约3.15美元，自由现金流约6.5亿美元；
2027财年上半年资本配置：4亿美元赎回9月到期剩余美元债券，2.5亿美元股票回购；
快速通道计划：6月投资者日详细展示产品及24-36个月收入增长展望，目标构建高潜力业务，保留战略灵活性（内部扩展、合作或其他价值提升）。
五、问答环节要点
快速通道产品细节
问：快速通道属性及服务/平台运作方式？
答：基于遗留优势（如Hogan核心银行平台）构建轻量级AI连接层（如Core Ignite），采用非传统价值分享模式（如交易费用分成），开发周期缩短至几个季度，6月投资者日将演示产品及客户案例。
部门增长驱动因素
问：CES、GIS及保险业务增长驱动假设？
答：CES长期战略项目强劲但短期项目延迟，改善推迟至2027财年；保险软件业务持续增长，BPS因订单延迟影响第四季度表现。
利润率与成本管理
问：第三季度利润率表现及未来驱动因素？
答：第三季度受益于成本节约及一次性收益，第四季度因收入环比下降及费用时间安排导致利润率回落；2027财年将通过AI提升效率、成本削减计划推动利润率改善。
客户支出意图与渠道转化
问：客户2026年支出意图及渠道转化率信心？
答：企业分拆/重组带来系统支持机会，AI投资延迟非停止（客户聚焦推出顺序），渠道赢单率、定价稳定，长期项目关闭率一致。
“连接而非转换”战略
问：客户对“连接而非转换”战略的犹豫及风险？
答：通过AI轻量级产品快速交付价值，避免大规模系统转换风险，采用基于价值定价，逐步改变传统费率模式。
资本配置与并购
问：资本配置优先顺序及并购考虑？
答：首要任务为业务增长投资，平衡债务管理与股东回报；并购聚焦增值收购，优先内部产品开发，控制风险与摩擦。
六、总结发言
管理层表示：战略清晰，架构到位，未来重点为交付；
6月投资者日将详细展示快速通道产品、客户案例及24-36个月增长展望；
持续投资AI驱动增长，优化资产负债表，平衡业务投资、债务管理与股东回报，目标将收入下降降至零并恢复增长。