德康医疗2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年企业会议
主持人说明：
Larry Biegelsen（富国银行分析师）主持炉边谈话，介绍德康医疗管理层。
管理层发言摘要：
Jacob Leach（即将就任CEO）：强调德康未来将打造代谢健康平台，CGM覆盖人群增长潜力巨大。
Jereme Sylvain（CFO）：承诺兑现2025年财务目标，注重执行与投资者信心重建。
二、财务业绩分析
核心财务数据
2025年收入增长指引：14%-15%；
运营利润率目标：提升约200个基点；
STELO首年收入：1亿美元。
关键驱动因素
增长动力：CGM全球覆盖扩展、国际业务布局优化；
利润率提升：15天传感器推出、成本控制（目标降至10美元/传感器）。
三、业务运营情况
核心产品表现
G7传感器：可靠性持续改进，保修更换率下降；
STELO（OTC CGM）：首年表现超预期，未来将拓展国际市场。
研发进展
15天传感器：即将商业化，兼容主流胰岛素泵系统；
G8平台：多分析物监测能力（包括酮体），设计更小巧、低成本。
市场拓展
国际业务：采用分层定价策略，计划新增直销市场；
非胰岛素患者覆盖：美国PBMs（药房福利管理）已开始覆盖。
四、未来展望及规划
短期目标（2025-2026）
完成15天传感器全面推广；
实现CMS对非胰岛素患者的覆盖；
发布新版LRP（长期规划）。
中长期战略
打造代谢健康平台，超越糖尿病领域；
通过G8平台拓展慢性病监测（如肾病、肝病）。
五、问答环节要点
竞争应对
问：如何应对Abbott的酮体监测传感器？
答：G7的低血糖预警功能更具临床价值，G8将提供多分析物监测。
CMS政策
问：竞争性投标计划的影响？
答：建议延迟实施，避免受益人服务中断。
增长预期
问：2026年增长能否加速？
答：非胰岛素覆盖年度化、国际招标胜利将推动双位数增长。
六、总结发言
管理层表示：德康处于强劲增长轨道，当前估值未充分反映潜力；
将继续聚焦技术创新与全球市场扩展；
强调CMS覆盖扩展与代谢健康平台建设的战略重要性。