Eastern Bankshares2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度 earnings 电话会议
主持人说明：
欢迎参会者，说明会议正在录制，提及公司已在投资者关系网站发布演示文稿供参考；
提示会议包含前瞻性陈述，提醒投资者注意相关风险，指出实际结果可能与预期存在差异；
说明将讨论GAAP和非GAAP财务指标，如需调节数据可参考公司 earnings 新闻稿。
管理层发言摘要：
Robert F. Rivers（执行董事长）：庆祝公司作为上市公司的第五个周年纪念日，介绍公司规模达255亿 美元，在大波士顿地区存款市场份额第四，是马萨诸塞州总部最大独立银行；强调战略、员工、文化及社区参与对业务的推动作用，称公司有能力持续为股东创造价值。
Denis K. Sheahan（首席执行官）：提及Harbor One合并已获监管批准，预计11月1日完成，将扩展至罗德岛州市场；宣布恢复股票回购计划，称第三季度业绩稳健，运营收益同比增长44%，对未来有机增长机会表示期待。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收与利润：Q3净收入1.061亿 美元，每股稀释收益0.53 美元；运营收益7410万 美元，每股稀释运营收益0.37 美元，同比增长44%；净利息收入2.002亿 美元（FTE basis为2.054亿 美元），环比下降1%；非利息收入4130万 美元，环比下降160万 美元。
盈利能力指标：运营资产收益率（ROA）1.16%，同比上升34个基点；平均有形普通股运营回报率（ROTCE）11.7%，同比增长300个基点；效率比率52.8%，同比从59.7%显著改善；净息差（NIM）3.47%，环比下降12个基点。
资产负债表关键指标：期末存款211亿 美元，环比减少1.04亿 美元（降幅<1%）；期末贷款环比增长1.3%，增加2.39亿 美元；管理资产（AUM）达92亿 美元历史新高；CET1比率14.7%，TCE比率11.4%，资本状况稳健。
关键驱动因素
营收/利润增长：主要受商业贷款增长（同比近6%）、财富管理AUM增长（市场升值及净流量）、收入增长及费用管理改善驱动；运营收益增长得益于规模效应及战略投资成果。
利润率变动：NIM环比下降主要因存款成本上升及净贴现增值减少（Q3为1000万 美元，Q2为1650万 美元）；剔除净贴现增值后，NIM环比持平，净利息收入增长约3%。
三、业务运营情况
分业务线表现
商业贷款：表现强劲，环比增长1.3%，年初至今增长4.1%，其中商业房地产贷款增加1.33亿 美元，企业和工业贷款（CNI）增加1.04亿 美元，贷款管道稳健（约5.75亿 美元）。
财富管理：AUM达92亿 美元创纪录，净流量约5000万 美元，财富管理费用占非利息收入近一半，环比增长2%。
零售业务：零售分支机构通过培训提升推荐能力，上半年零售财富业务量超以往任何全年；存款组合中近半为支票账户，提供稳定低成本资金基础。
市场拓展
区域扩张：Harbor One合并将加强波士顿南部市场 presence，并进入罗德岛州新市场，预计11月1日完成；合并后计划出售Harbor One证券组合，所得用于偿还借款。
客户与人才：作为高质量人才目的地，过去一年客户经理数量增加约10%，尤其吸引有大型银行经验的人才。
资产质量与运营效率
资产质量：净冲销率0.13%，不良贷款（NPL）6900万 美元（环比增加1400万 美元，主要为一笔混合用途办公楼贷款），贷款损失准备金2.33亿 美元（占总贷款126个基点）；投资者办公楼贷款组合8.13亿 美元，占总贷款4%，批评分类贷款占比17%，准备金率5.1%。
运营效率：非利息支出1.404亿 美元，环比增加350万 美元，主要因合并成本及工资福利上升；技术投入增加，持续优化内部分销能力。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年Q4及合并后）
合并整合：Harbor One合并预计11月1日完成，Q4业绩将包含其两个月数据；计划提前采用CECL会计准则变更，消除预期信用损失双重计算；预计存款成本短期维持高位，长期随美联储降息逐步下降。
资本管理：董事会批准新股票回购计划，最多回购1190万股（占已发行股份5%），计划12月支付每股13美分股息；重点通过有机增长、股票回购及股息返还资本。
中长期战略
增长方向：聚焦商业贷款、财富管理及零售存款业务有机增长，利用合并后市场拓展机遇；财富管理业务计划引进更多人才，依托区域财富人口统计优势提升份额。
财务目标：维持顶级四分位财务表现，长期存款贝塔系数目标45%-50%，随美联储政策调整实现净息差稳定与增长。
五、问答环节要点
财务指标相关
净息差展望：Q3核心净息差剔除增值后环比持平，Q4受Harbor One合并及存款竞争影响或保持稳定；长期随美联储降息，存款成本下降有望推动净息差恢复增长，存款贝塔系数目标45%-50%。
费用控制：Q3薪酬费用因绩效激励及季节性因素短期 inflated，Q4预计持平或略有下降；技术投入增加为持续性，合并成本可控。
业务战略相关
并购与资本配置：短期聚焦Harbor One合并整合及有机增长，无新并购计划；资本优先用于有机增长、股票回购及股息，并购优先级较低。
财富管理：AUM增长主要受市场驱动（约5亿 美元），净流量5000万 美元；计划通过招聘人才而非并购RIA扩张，注重内部能力建设。
资产质量与风险
办公楼贷款风险：Q3新增1笔1900万 美元非应计办公楼贷款（2026年Q1到期），入住率85%，已计提准备金，预计Q1解决；投资者办公楼贷款组合8.13亿 美元，准备金率5.1%，风险可控。
合并后资产负债管理：Harbor One截至9月30日贷款47.63亿 美元、存款454.33亿 美元；计划出售其证券组合以偿还FHLB借款，优化资金结构。
六、总结发言
管理层对Q3业绩表示满意，强调Harbor One合并将增强区域市场地位，为长期有机增长奠定基础；
重申对股东价值的承诺，将通过持续盈利能力改善、资本返还（回购及股息）及战略业务扩张实现增长；
感谢参会者，祝愿节日快乐，期待2026年继续推动公司发展，为客户、社区及股东创造价值。