e.l.f. Beauty2026财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第三季度
主持人说明：
介绍会议目的为讨论2026财年第三季度业绩及上调的全年展望；提醒前瞻性陈述风险及非GAAP指标使用，建议参考公司网站直播演示。
管理层发言摘要：
Tarang Amin（董事长兼首席执行官）：第三季度净销售额增长38%，调整后EBITDA增长79%，连续第28个季度实现净销售额增长；e.l.f. cosmetics、e.l.f. skin、Naturium、Rhode等品牌均实现强劲增长，市场份额持续提升；强调价值主张、创新能力及颠覆性营销引擎为核心驱动力。
Mandy Fields（高级副总裁兼首席财务官）：将详细介绍第三季度财务业绩及上调的2026财年展望。
二、财务业绩分析
核心财务数据
净销售额：第三季度同比增长38%，收购Rhode贡献1.28亿美元（约36个百分点）；
调整后EBITDA：第三季度1.23亿美元，同比增长79%；
调整后净收入及每股收益：第三季度7400万美元，每股摊薄收益1.24美元（去年同期4300万美元，每股0.74美元）；
毛利率：第三季度71%，同比下降30个基点，环比上升200个基点；
调整后SGA占比：第三季度51%（去年同期54%）；
资产负债表：期末现金1.97亿美元，回购约5000万美元普通股，剩余回购授权约4亿美元。
关键驱动因素
收入增长主要由收购Rhode推动，其丝芙兰北美及英国launch表现超预期；
毛利率同比下降主要受关税影响，部分被定价及产品组合调整抵消；
调整后SGA占比下降得益于营销支出杠杆效应及部分费用转移至第四季度。
三、业务运营情况
分业务线表现
e.l.f. cosmetics：美国市场增长8%（品类增速两倍），市场份额增加130个基点，为尼尔森追踪品牌中份额增长最大；
e.l.f. skin：美国消费量增长16%（品类增速两倍）；
Naturium：收购后持续增长，零售渠道扩展至Ulta Beauty、Shoppers Drug Mart等；
Rhode：8月收购后表现出色，丝芙兰北美launch为历史最大（比其他品牌大2.5倍），英国丝芙兰launch创纪录（比之前纪录高5倍）。
市场拓展
国际市场：净销售额占比约20%（传统同行超70%），Rhode本月进入澳大利亚和新西兰（Mecca），e.l.f.计划在德国与DM合作推出；
零售渠道：e.l.f.为全球主要零售客户中每线性英尺销售额最高的化妆品品牌，Rhode、Naturium持续扩展零售合作（如Naturium将进入沃尔玛）。
研发投入与成果
社区主导创新：e.l.f. 2025年占据大众化妆品新品前十中的4个（2024年为6个），推出Glow Reviver slipstick（10美元，高端同类48美元）、Soft Glam缎面遮瑕膏（5美元，高端同类32美元）；
品牌合作：与Liquid Death推出限量版lip embalms（19分钟售罄，获40亿自然曝光），与H&M合作推出香水（27国发售，H&M首次美容品牌合作）。
运营效率
零售生产力：e.l.f.品牌在全球主要零售客户中每线性英尺销售额最高，推动货架空间持续扩展（如Ulta Beauty空间扩张）；
供应链与库存：Rhode供应链快速响应需求，确保丝芙兰等渠道库存充足。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
净销售额：同比增长22%-23%（原预期18%-20%），Rhode贡献2.60-2.65亿美元（原预期2亿美元）；
调整后EBITDA：3.23-3.26亿美元（原预期3.02-3.06亿美元），同比增长9%-10%，利润率约20%；
下半年：净销售额增长31%-33%，营销支出占比约27%（去年下半年25%），包括“超级碗”广告首秀及后续八周推广。
中长期战略
国际扩张：提升国际市场份额（目前20%），Rhode、Naturium等品牌全球化（Rhode国际DTC占比20%，社交粉丝74%来自美国以外）；
创新与品类拓展：持续在面部、唇部、眼部彩妆及护肤品类创新，探索香水等新品类；
零售合作深化：与全球零售商扩大合作，提升货架空间及生产力。
五、问答环节要点
Rhode扩张策略
问：如何平衡Rhode扩张速度与执行质量？
答：聚焦高质量launch执行（如丝芙兰北美、英国创纪录表现），优先确保现有市场运营质量，逐步推进国际扩张（如澳大利亚、新西兰）。
核心e.l.f.品牌增长驱动
问：核心品牌如何推动增量增长？
答：坚持价值主张（75%产品10美元以下）、社区创新（如Slipstick、遮瑕膏）及颠覆性营销（如“超级碗”广告），利用零售生产力优势获取更多货架空间。
提价与消费者接受度
问：15%提价对消费者影响及销量恢复情况？
答：提价后单位销量仅个位数下降，消费者接受度良好；春季创新（如5美元遮瑕膏）强化价值感知，预计销量持续回升。
国际市场挑战与应对
问：英国市场疲软原因及恢复举措？
答：英国促销环境加剧短期压力，计划通过强化价值主张（竞争对手提价）、增加品牌广告投入及新区域负责人推动恢复。
六、总结发言
管理层对团队实现连续28个季度增长表示自豪，强调第三季度业绩及全年展望上调反映品牌组合强劲势头；
未来将持续聚焦价值主张、创新及营销引擎，深化零售合作与国际扩张，推动长期增长；
期待在后续行业会议与投资者交流，感谢参会者支持。