劲量控股2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第一季度
主持人说明：
介绍会议为劲量2026财年第一季度财报电话会议，会后设问答环节，提醒会议正在录音。
管理层发言摘要：
Jon Poldan（副总裁、财务主管兼投资者关系）：介绍参会人员（总裁兼CEO Mark LaVigne、CFO John Drabik），说明会议重播及材料可在官网获取，提示前瞻性陈述风险及非GAAP指标调节方式。
Mark LaVigne（总裁兼首席执行官）：强调战略目标为恢复增长、重建因关税受压的利润率、回到历史现金流状况；第一季度业绩超预期，为第二季度毛利率连续扩张及下半年收益增长奠定基础；通过APS过渡、分销加强、供应链重组等行动推动增长，现金流强劲，资本配置优先偿还债务并向股东返还资本。
二、财务业绩分析
核心财务数据
业绩超出预期，具体营收、净利润等未披露；
现金流：第一季度偿还超过1亿美元债务，向股东返还近2800万美元资本（股息+股票回购）；
毛利率：预计从第一季度到第二季度实现超过300个基点的扩张，年底前将再扩张300至400个基点。
关键驱动因素
收入增长：APS过渡预计本年度贡献超3000万美元有机增长（主要在第三、四季度），美国主要零售商分销加强；
成本与利润率：关税压力、松下品牌产品销售（6500万美元）及供应链重组过渡性成本短期拖累毛利率，后续将通过生产转移、采购多样化、效率提升改善。
三、业务运营情况
分业务线表现
电池业务：12月销量强劲反弹，1月因冬季风暴销量增长积极，品类整体稳定，市场份额持续提升；
汽车护理业务：第一季度为淡季，高端Podium系列表现良好，国际及电子商务增长前景积极，消费者分化明显（高端增长，中低端需求承压）。
市场拓展
美国市场（最大市场）分销加强，覆盖更广泛、更高质量的实体零售及快速增长的电子商务渠道；
计划通过完整产品组合（价值至高端）及创新产品提升分销足迹。
研发投入与成果
推进电池、照明和汽车护理产品创新，第二、三季度将推出新创新产品，具体成果未披露。
运营效率
供应链重组基本完成，包括美国生产能力重新安置、采购多样化、提升网络效率；
处理高税率库存，缓解措施见效，税收抵免收益预计较去年增加约50%。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
财务目标：第二季度毛利率扩张300个基点，年底前再扩张300至400个基点，恢复下半年有意义的收益增长；
业务目标：完成APS客户向劲量品牌过渡（贡献3000万美元有机增长），加强分销（下半年预计带来400-500个基点增长），实施有针对性的定价策略。
中长期战略
资本配置：优先偿还债务以降低杠杆率，维持有吸引力的股息，市场条件适当时进行股票回购；
业务方向：聚焦长期价值创造，通过产品创新、供应链优化及市场拓展巩固竞争优势。
五、问答环节要点
消费者趋势与市场需求
问：消费者背景、品类趋势及下半年增长信心？
答：消费者需求已稳定，美国12月销量反弹，1月因冬季风暴增长积极；品类整体稳定，下半年受益于分销加强及成本结构优化，增长基础明确。
冬季风暴影响
问：冬季风暴对第二季度或全年指引的影响？
答：风暴对销售点（POS）有积极影响，但具体量化需待补货及库存处理后确定，第二季度财报将提供更多信息。
毛利率影响因素
问：毛利率低于预期是否完全因松下和关税？
答：主要受三因素影响：关税（第一季度约300个基点）、松下品牌产品销售（200个基点损失）、供应链过渡性成本（100个基点），后续将逐步改善。
自有品牌竞争
问：如何平衡定价与销量，应对自有品牌竞争？
答：消费者寻求价值，部分零售商自有品牌增加导致品类价值侵蚀；公司通过完整产品组合（价值至高端）竞争，假期期间仍获市场份额。
杠杆率与并购
问：年底杠杆率目标及并购优先级？
答：年底杠杆率目标约5或略低于5，优先偿还债务（全年目标1.5-2亿美元）；并购考虑杠杆率中性的小规模交易，不影响债务偿还轨迹。
关税与投入成本
问：高关税对EBITDA的影响及投入成本趋势？
答：关税影响将随时间改善，税收抵免收益增加；原材料成本整体持平，锌价上涨但2026年需求90%已锁定，2027年或有压力，将通过针对性定价应对。
六、总结发言
管理层感谢参会者，未进一步补充总结内容。