精密科学2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 富国银行医疗保健会议
主持人说明：
Brandon Couillard介绍会议目的，欢迎Exact Sciences CFO Aaron Bloomer及IR负责人Derek Lechow参会。
管理层发言摘要：
Aaron Bloomer表示对公司CRC筛查业务进展满意，强调过去十年建立的商业网络效应。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Cologuard连续两季度增长加速（同比+18%）；
预计全年增速接近20%，部分受益于Cologuard Plus定价策略；
调整后EBITDA利润率达17%，长期目标为20%+。
关键驱动因素
商业团队效率提升（Q2电话量环比+20%）；
Caregap项目收入去年超1.25亿美元（同比三位数增长），中期目标5亿美元；
重新筛查业务年规模约5亿美元，未来五年年增30%。
三、业务运营情况
核心业务表现
Cologuard覆盖25万医生，电子病历连接率超50%；
Cologuard Plus获8家顶级支付方覆盖，预计2027年完全替代旧版。
新兴业务
与Freenom合作的CRC血液测试预计2026年获批；
多癌症测试Cancer Guard定价<700美元，Q4推出。
运营效率
成本削减计划目标2026年节省1.5亿美元；
G&A占比从32%降至24-25%，目标2027年≤20%。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
推动Cologuard Plus商业覆盖；
扩大Caregap项目规模；
启动多癌症测试销售。
中长期战略
2027年实现Cologuard Plus全面替代；
CRC血液测试技术转移及成本优化（目标单位成本$200-250）；
持续提升自由现金流（2025年预计同比+200%）。
五、问答环节要点
Caregap项目
问：如何提升25-30%的依从率？
答：通过数字工具（短信/邮件）将依从率提升至50%+。
血液测试竞争
问：如何应对市场质疑？
答：依托现有商业网络（品牌/医生关系/EMR）构建优势。
成本控制
问：会否影响增长投资？
答：优先保障研发与销售投入，优化后台效率。
六、总结发言
管理层强调公司处于盈利拐点，未来将平衡增长与现金流；
通过产品组合扩展（Cologuard Plus/血液测试/多癌症）巩固行业地位；
目标2027年实现20%+ EBITDA利润率。